上海天然橡膠期貨主力 1301 合約 10 月 10 日高開小幅整理。日本市場回落整理。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周三下跌，買家謹慎。11 月/12 月裝船的泰國 3 號煙片膠 RSS3 報每公斤 332-333 美分，泰國輪胎級標準膠 STR20 報每公斤 320-321 美分，印尼輪胎級標準膠 SIR20 報每公斤 305-306 美分。

現(xiàn)貨市場上，國內(nèi)人民幣膠市場報價繼續(xù)上漲200-400 元/噸，青島保稅區(qū)下跌 20-40 美元/噸不等，雖市場挺價惜售意向較強，但下游普遍抵觸高價，買盤薄弱。終端需求雖有好轉(zhuǎn)跡象，但力度不強，商家出貨困難。

政策方面繼續(xù)寬松，IMF下調(diào)全球經(jīng)濟預期并呼吁進一步寬松政策，國內(nèi)央行也繼續(xù)逆回購放水，而有消息稱新一輪汽車下鄉(xiāng)即將出臺，補貼范圍擴大，如該利好能及時兌現(xiàn)無疑為天膠市場注入新的上漲動力。

近兩天相對于金屬的開始調(diào)整，橡膠走勢較強，而相對于外盤，國內(nèi)商品走勢又相對強勢，這與國內(nèi)近期的經(jīng)濟層面偏暖還是有很大關(guān)系，而橡膠更為敏感突出，市場烘托下，極易受利好消息的帶動； 后期來看，趨勢上行情仍是偏多，但由于需求未實質(zhì)轉(zhuǎn)好，走勢上會有反復，注意節(jié)奏。

預計今日滬膠小幅低開后沖高回落，震蕩整理。建議已有多單依托 25200 為止盈持有。操作上還是以逢低作多為宜，逢高位的空單盡量短線，不建議留倉。