盡管希臘選舉的最壞結果沒有出現(xiàn)，但從過去兩天的市場反應看，歐元區(qū)的危機還遠未結束，不僅希臘本身的危機未消，西班牙、意大利等其他更大的經濟體也出現(xiàn)“病情惡化”跡象。

 

　　盡管組建新內閣的磋商還在進行中，但以新民主黨為首的希臘新領導層已經向歐盟發(fā)出了希望放寬援助條件的信號。不過，這一請求遭到了德國方面的堅決抵制，默克爾已放出話來，希臘新政府必須信守希臘已做出的承諾?？梢灶A見，希臘與國際債權人的艱難角力未來一段時間仍將持續(xù)。

 

　　西班牙成為新的擔憂。繼10年期國債收益率本周再度突破7%之后，周二，西班牙發(fā)行的一批短期國債的中標收益率再創(chuàng)歷史新高。即便是在作為歐元區(qū)定海神針的德國，經濟也出現(xiàn)了啞火苗頭。19日出臺的德國ZEW經濟景氣指數(shù)超預期下滑，降幅創(chuàng)下13年來之最，顯示歐洲火車頭可能也開始受到了區(qū)內債務危機的拖累。

 

　　在政治層面，針對希臘、西班牙等國的援助也日益面臨民間和政界的阻力。19日，德國聯(lián)邦最高法院裁定，德國政府接下來在決定歐洲穩(wěn)定機制等援助基金的使用時，要事先征得國會同意，這無疑會為希臘等國能否及時獲得更多援助增添變數(shù)。

 

　　種種不利信號都表明，需要有人出面來穩(wěn)定大局，而擔當這一大任的可能是央行。前墨西哥央行行長奧爾提茲18日在G20峰會期間表示，歐洲央行只需要再啟動一輪大規(guī)模的購債行動，就能“幾乎立即”終止歐洲債務危機。奧爾提茲說，歐洲央行需要做得更多。

 

　　湯森路透最新發(fā)布的調查顯示，有超過半數(shù)的受訪交易員預計，歐洲央行未來六個月內可能推出第三輪的長期再融資操作(LTRO)，去年12月和今年2月，央行通過LTRO共釋放流動性超過1萬億歐元。

 

　　在與歐元區(qū)緊密聯(lián)系的英國，貨幣當局也感受到了與日俱增的壓力，英國經濟已重回衰退。上周，英國央行和政府已聯(lián)手推出了一攬子經濟刺激措施。英國央行總裁金恩上周表示，當局可能需要進一步放松貨幣政策，以對抗歐元區(qū)危機帶來的“不確定性烏云”。他直言，在全球經濟和市場出現(xiàn)惡化跡象的情況下，英國進一步放松貨幣政策的理由“越來越充分”。

 

　　從另一個角度看，歐洲兩大央行也具備了再度放松政策的空間。19日發(fā)布的官方數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的5月份，英國的通脹罕見地出現(xiàn)同比下滑。數(shù)據(jù)顯示，5月份英國CPI環(huán)比下降0.1%，為有記錄以來的首次通脹環(huán)比下滑，這也使得英國的通脹年率降至兩年半低點。

 

　　而在歐元區(qū)，上周出臺的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月份通貨膨脹率降至一年多來最低水平，這也為歐洲央行在必要時采取措施刺激經濟提供了更大余地。