市場恐慌情緒升溫

 

　　由于上周希臘主要政黨組閣失敗，且評級機構穆迪和惠譽分別下調(diào)希臘主權信用評級和西班牙16家銀行信用評級，市場關于希臘將退出歐元區(qū)以及歐債危機再次惡化的預期升溫，衡量投資者恐慌情緒的芝加哥期權交易所波動率指數(shù)(VIX)18日上升至25.10，創(chuàng)今年迄今的最高水平。

 

　　恐慌情緒導致全球股市及其他風險資產(chǎn)市場出現(xiàn)大范圍資金回撤現(xiàn)象。據(jù)EPFR數(shù)據(jù)，截至16日的一周內(nèi)，其中，美國股基出現(xiàn)約30億美元凈贖回，為連續(xù)兩周出現(xiàn)凈贖回，上周的凈贖回規(guī)模達48億美元；新興市場股基出現(xiàn)22.4億美元凈贖回，創(chuàng)過去5個月以來最大單周凈贖回規(guī)模。另外，EPFR監(jiān)測的高收益?zhèn)现艹霈F(xiàn)4.33億美元凈贖回，此前，該基金因市場風險偏好改善而一直吸金表現(xiàn)較為搶眼。

 

　　資金流向的變動迅速反映在市場表現(xiàn)上：美國標普500指數(shù)上周下跌4.3%至1295.22點，創(chuàng)自去年11月份以來最大單周跌幅，且為連續(xù)三周下跌，累計跌幅達到7.7%；斯托克斯歐洲600指數(shù)上周下跌5.2%至238.88點，該指數(shù)距離其年內(nèi)高點累計下跌超過12%；MSCI新興市場指數(shù)上周下跌6.6%至906.61點，過去三周累計跌幅超過11%。

 

　　不過，比較“詭異”的是，西歐股基上周吸引了27.4億美元凈流入，一舉扭轉(zhuǎn)過去連續(xù)6周凈贖回頹勢。對此，EPFR全球研究部主管卡麥隆·布蘭特分析稱，希臘的最新進展或?qū)е職W洲央行采取更多“一別過去”的計劃來控制危機。日本股基也吸引超過7.5億美元凈流入，因最新消費者信心數(shù)據(jù)和重建利好信息助推投資者信心。

 

　　美日英德國債受追捧

 

　　數(shù)據(jù)顯示，截至16日的一周內(nèi)，美國債基吸引了56億美元凈流入，EPFR表示，流向美國債基的資金多數(shù)青睞于美國政府債券。

 

　　今年迄今該基金均能吸引資金凈流入，特別是進入4月中旬以來，由于歐債危機再次升溫，該基金吸金額與日俱增，平均單周“吸金額”超過50億美元，截至9日的一周更是吸金接近65億美元。

 

　　近期市場對避險資產(chǎn)需求的大幅增加使得美國等國的國債收益率逐步走低，其中，美國10年期國債收益率上周下跌12個基點至1.72%，其中，其17日的收益率降至1.6886%，接近去年9月23日創(chuàng)下的1.6714%的記錄低點。其他避險資產(chǎn)方面，日本10年期國債收益率18日跌至0.815%，創(chuàng)自2003年7月份以來的最低水平；英國10年期金邊債券18日跌至1.808%，創(chuàng)彭博資訊有數(shù)據(jù)記錄以來的最低水平；德國10年期國債收益率上周也曾跌至1.396%的歷史低點。

 

　　新興市場債基上周吸引了6.34億美元凈流入，吸金額低于此前一周的10.5億美元。今年迄今，該基金累計吸引了超過200億美元凈流入。