供求情況是影響天然橡膠價格最根本的因素。目前，全球天然橡膠的主產(chǎn)國是泰國、印度尼西亞、馬來西亞、印度、越南和中國，由于中國、印度自身用 膠量大，而越南產(chǎn)量目前無法與上述前三者相比，因此，天然橡膠主要出口國是 泰國、印度尼西亞和馬來西亞，三國已經(jīng)于2002年成立天然橡膠地區(qū)銷售聯(lián)盟（ITRCo），并合資成立天然橡膠聯(lián)盟（IRCo），該組織的目的是穩(wěn)定橡 膠的價 格，并保持橡膠供需的長期平衡。2011年3月，日本大地震導 致橡膠價格大幅下 挫，以泰國為代表的國際橡膠聯(lián)盟申明保持國內(nèi)價格不低于120泰銖/公斤。全 球天然橡膠消費量最大的國家和地區(qū)是中國、印度、美國、西歐和日本，其中， 中國自身的天然橡膠產(chǎn)量由于這兩年消費量快速增長，僅能滿足約五分之一的本 國消費量，其余需要進口，印度天然橡膠自給率達90%，美國、西歐和日本則完 全依賴進口。顯而易見，上述三大天然橡膠主要出口國和幾個主要進口國及地區(qū) 之間對天然橡膠的供求關系對天然橡膠的價格起著最基本、也是最至關重要的影 響。另外，在關注全球天然橡膠主產(chǎn)國的生產(chǎn)狀況的同時，還須關注越南、印 度、斯里蘭卡等國天然橡膠種植、生產(chǎn)的發(fā)展趨勢。尤其是越南，政府宣布將擴 大天然橡膠種植面積，并采用鼓勵出口等措施以增加天然橡膠銷售量，近幾年播 種面積明顯增加，預計未來全球份額將會提升。由于橡膠樹從種植到可以產(chǎn)膠需 要5年以上，因此在分析時要注意擴大種植面積到實際產(chǎn)量的延遲期。天然橡膠 消費量最大的就是汽車工業(yè)(約占天然橡膠消費總量的65%)，因此，汽車工業(yè)以 及相關輪胎行業(yè)的發(fā)展情況將會影響天然橡膠的價格。庫存亦是影響天然橡膠價 格的重要因素之一。

　　天然橡膠國內(nèi)供求情況及關稅政策

　　我國國產(chǎn)的天然橡膠一直處于供不應求的局面，因此，在天然橡膠進口沒有完全放開之前，國內(nèi)天然橡膠的供應情況對我國天然橡膠價格仍有一定的影響作 用。

    然而，當我國加入WTO以后，政府如何兌現(xiàn)WTO承諾、調(diào)整進出口政策， 成為影響我國天然橡膠進口情況乃至天然橡膠價格波動的一個重要因素。我國對天然橡膠的進口實行“二證”管理，具體內(nèi)容為：進口天然橡膠包括來料加工部分 （實行零關稅，1999年10月1日開始不受配額許可證限制）、雙限部分（限 制流向和用途，1997、1998年為5%關稅，1999年調(diào)整為10%）和一般貿(mào)易部分（2000年以前的關稅為25%）。來料加工部分和雙限部分被稱 為減免稅部分，海 關對以這兩種方式進口的天然橡膠進行跟蹤，監(jiān)管其流向和用途，只有一般貿(mào)易 部分能夠進入流通市場，并能參與期貨市場的交割。

　　根據(jù)我國加入世界貿(mào)易組織承諾的關稅減讓義務及國務院關稅稅則委員會發(fā) 布的《2011年關稅實施方案》規(guī)定，2011年中國將繼續(xù)對天然橡膠實施選擇稅。

　　國際、國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境

   天然橡膠作為一種重要的工業(yè)原料，其價格波動與國際、國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境可以說休戚相關。當經(jīng)濟大環(huán)境向好， 市場需求充足時，市場對天然橡膠的需求 量就會增加，從而推動其價格上漲；相反，當經(jīng)濟大環(huán)境向惡，市場悲觀情緒嚴 重、需求不足時，市場對天然橡膠的需求就會減少，從而促使其下跌，2008年爆 發(fā)的全球經(jīng)濟危機導致膠價大幅下跌就是一個明證。因此，國際、國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán) 境的好壞將影響天然橡膠價格的長期走勢。

　　主要用膠行業(yè)的發(fā)展情況

　　天然橡膠消費量最大的就是汽車工業(yè)（約占天然橡膠消費總量的65%），而汽車工業(yè)的發(fā)展帶動輪胎制造業(yè)的進步。因此，汽車工業(yè)以及相關輪胎行業(yè) 的發(fā)展情況將會影響天然橡膠的價格。尤其是汽車工業(yè)，它的發(fā)展情況直接關系到輪胎的產(chǎn)量，從而影響全球天然橡膠的需求和價格。在歐美、日本等國汽車工業(yè)相 對進入穩(wěn)定發(fā)展之后，天然橡膠的需求也相對平穩(wěn)，比較而言，中國的汽車工業(yè) 剛剛起步，未來發(fā)展有很大空間。因此，國內(nèi)天然橡膠價格受汽車工業(yè)和輪胎行 業(yè)發(fā)展影響的程度將加強。

　　合成橡膠的生產(chǎn)及應用情況

　　橡膠制品隨著工藝的不斷改進，原材料的選用也有所變化，許多產(chǎn)品已經(jīng)做到利用合成橡膠替代天然橡膠。伴隨著合成橡膠工業(yè)的不斷發(fā)展，其價格也越來 越具有競爭性。當天然橡膠供給緊張或價格上漲時，許多生產(chǎn)廠商會選擇使用合 成橡膠，兩者的互補性將會越來越強。

　　同時，由于合成橡膠屬于石化類產(chǎn)品，自然而然，其價格受其上游產(chǎn)品―― 石油的影響。而事實上，石油價格一直是不斷波動的，因此，石油價格的波動也 會通過影響合成橡膠的價格而作用于天然橡膠的價格。

　　自然因素

　　天然橡膠樹的生長對地理、氣候條件有一定的要求，適宜割膠的膠樹一般要有5～7年的樹齡，因此，可用于割膠的天然橡膠樹的數(shù)量短時期內(nèi)無法改 變。而 影響天然橡膠產(chǎn)量的主要因素有：1、季節(jié)因素。進入開割季節(jié)，膠價下跌；進 入停割季節(jié)，膠價上漲。2、氣候因素。臺風或熱帶風暴、持續(xù)的雨天、干旱、 霜凍等都會降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲。3、病蟲害因素。如白粉病、紅根 病、炭疽病等，這些都會影響天然橡膠樹的生長，甚至導致死亡，對天然橡膠的 產(chǎn)量及價格影響也很大。

　　匯率變動因素

　　近幾年由于全球經(jīng)濟的動蕩，匯率變動頻繁，對天然橡膠價格，尤其進出口業(yè)務有一定的影響。因此，在關注國際市場天然橡膠行情的時候，一定要關注 各 國尤其是三大產(chǎn)膠國以及日元兌美元的匯率變動情況。有資料表明，通過相關性 分析，日元對美元匯率與TOCOM天然橡膠價格存在一定的相關關系，因此，日元兌美元匯率的變動對進口天然橡膠的成本會產(chǎn)生相應影響，從而引起國內(nèi)膠價的 變動。

　　政治因素

　　政治因素除了包括各國政府對天然橡膠進出口的政策影響外，更重要的是指國際范圍內(nèi)的突發(fā)事件以及已經(jīng)發(fā)生和將要發(fā)生的重大事件，例如災難性事件 的 發(fā)生以及可能發(fā)生的戰(zhàn)爭因素等。政治因素往往會在相關消息傳出的短時期內(nèi)導 致天然橡膠價格的劇烈波動，并且影響其長期價格走勢。

　　國際市場交易情況的影響

　　天然橡膠在國際期貨市場已經(jīng)成為一個成熟品種，在東南亞各國的期貨交易所占有一定的市場份額。因此，天然橡膠期貨交易的主要場所，如日本的 TOCOM和OME、中國的SHFE、新加坡的SICOM、馬來西亞的KLCE以及泰國的 AFET等期貨交易所的交易價格互相之間也有不同程度的影響。

　　對于國內(nèi)天然橡膠期貨投資者來說，在參與SHFE天然橡膠期貨交易時，既要 關注國外主要天然橡膠期貨市場的交易情況，也要關心國內(nèi)海南、云南、青島等 現(xiàn)貨市場的報價情況。