10月中旬以來一直靜心等待著流動性重新寬裕起來的國際油價(jià)，在上周終于看到了明確的寬松信號，并邁出了起跑的第一步。

繼歐洲央行前周意外重啟降息通道后，印尼央行上周四以50個(gè)基點(diǎn)的超預(yù)期降息幅度明確了部分新興經(jīng)濟(jì)體“二次寬松”的政策趨勢，就連暫時(shí)“按兵不動”的英國央行同日也表達(dá)了未來擴(kuò)大債券購買規(guī)模的意愿。

對此，國際油價(jià)“歡欣鼓舞”。紐約商交所12月交割的原油期價(jià)11日已上漲至每桶99.2美元。國際油價(jià)已連續(xù)三周上揚(yáng)。

需要指出的是，盡管各經(jīng)濟(jì)體央行頻繁釋放寬松信號，但金融機(jī)構(gòu)金融體系內(nèi)的實(shí)際流動性并不如想象般充裕。一方面，歐債危機(jī)等全球經(jīng)濟(jì)拖累因素猶存，讓金融機(jī)構(gòu)的放貸心態(tài)謹(jǐn)慎依舊；另一方面，全球經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)歷兩年前的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施后，再施充分財(cái)政刺激的空間有限。國際油價(jià)在此背景下“搶跑”，也不排除會冒“從哪里來，回哪里去”的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，原油期貨交易人士在期價(jià)迫近每桶100美元大關(guān)時(shí)，心態(tài)可能趨緊。

當(dāng)然，原油庫存的持續(xù)下降及需求的攀高預(yù)期，將為國際油價(jià)提供重要的支撐力。就在上周，美國包括取暖油和柴油在內(nèi)的餾分油庫存減少600萬桶，庫存量較過去五年平均水平低6.9%；而國際能源署(IEA)則預(yù)期全球原油需求短期內(nèi)持續(xù)增加趨勢難改。

相比之下，其他類別的大宗商品期貨仍主要受到歐債危機(jī)的影響，上周整體走勢穩(wěn)中微升。其中在歐債危機(jī)危險(xiǎn)系數(shù)最高的上周三，避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致歐元對美元匯率走低，導(dǎo)致美元走強(qiáng)，進(jìn)而使除黃金以外的大宗商品期價(jià)出現(xiàn)較大幅度回落。

不過，上周三“鬧特殊”的國際金價(jià)最終當(dāng)周漲幅不及1%且未能如預(yù)期般重返“千八”關(guān)口，顯示著大宗商品市場仍唯歐債危機(jī)馬首是瞻。如果歐債危機(jī)局勢明朗，大宗商品市場下周將重新尋找新的關(guān)注點(diǎn)。