7月25日至7月29日當周匯市走勢概述：美國兩黨在債務上限問題上的爭吵不休令美元本周“很受傷”。美國總統(tǒng)奧巴馬周初即發(fā)表悲觀言論，稱可能導致美國評級被下調(diào)的債務僵局暫時還看不到解決的希望。美元聞聲重挫，刷新5月5日以來低點73.42。周五晚間，一再推遲投票的博納債務方案終于獲得眾議院通過，但是仍需獲得民主黨主導的參議院和奧巴馬總統(tǒng)的認可，而美國參議院領袖里德(Harry Reid)和奧巴馬早已表示對該方案的反對態(tài)度，美國債務上限談判前景依然撲朔迷離。
下半周，意大利借貸成本大漲，一度將投資者的注意力吸引回歐洲債務危機。美元指數(shù)乘機反彈，一度升至74.50的高點。可惜好景不長，周五公布的美國第二季度GDP遠不及預期，第一季度GDP增速更是由1.9%大幅下修至0.4%。“二次探底”的魔咒似乎即將成為現(xiàn)實。面對屢屢令投資者失望的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲實施QE3或許已箭在弦上。
美元指數(shù)周線3連陰，不僅上方受到長期下降趨勢線的壓制，而且已經(jīng)跌破5月初以來上升趨勢線的支撐。后市若不能迅速返回該上升趨勢線上方，則美元料將測試5月低點72.70的支撐。一旦有效跌破，則進一步下行目標將指向2008年3月低點70.68。
當周匯市要聞盤點
美國債務上限談判淪為政治秀，遲遲難獲實質性進展
隨著8月2日最后期限的臨近，美國聯(lián)邦政府債務談判也正式轉入了白熱化。但是，國會兩黨依然是一副針尖對麥芒的架勢，令美國債務上限談判蒙上一層陰影。
美國眾議院議長、共和黨領袖博納(John Boehner)的債務方案終于于當?shù)貢r間周五獲得眾議院的通過。但是，該項方案仍然需要取得參議院的認可，以及為奧巴馬(Barack Obama)總統(tǒng)接受，才能夠生效。
在博納的方案中，他計劃短期內(nèi)將債務上限在14.3萬億美元的基礎上提高9000億美元，并計劃在未來10年削減9,170億美元的開支。該計劃中將不包括任何加稅政策。另外，一旦政府開支超過了既定額度，博納主張屆時觸發(fā)一個“自發(fā)性的”削減動作。
但博納的計劃顯然與奧巴馬一貫的立場相悖。奧巴馬向來反對短期提高債務上限，同時認為不能僅依靠削減開支來解決赤字問題。
美國參議院領袖里德(Harry Reid)本周一也推出了一項2.7萬億美元削減國內(nèi)和國防支出的議案，旨在打破預算談判僵局。此項減支議案中1.2萬億美元的減支計劃已經(jīng)得到共和黨方面的支持。余下的部分將來自于農(nóng)業(yè)及房市改革帶來的收益，以及更低的利息支出。然而博納對該議案的評價是：充滿了“騙人的玩意”。
當然里德也不是“省油的燈”，他表示，如果博納的計劃得到眾議院通過，那么所有民主黨參議員將投票反對之。奧巴馬此前也暗示，將可能在該議案呈至其辦公室時對其實行否決權。因此，無論眾議院投票結果如何，似乎并不能改變博納計劃被否決這一事實。
國際評級機構穆迪(Moody's)周五表示，美國AAA主權評級可能將能夠維持，但評級展望被調(diào)降至負面料難以避免。
穆迪表示，美國債務上調(diào)磋商持續(xù)時間太長增加了評級和展望被調(diào)降的可能性。預計對于美國評級調(diào)降的評估可能得出的結論是維持AAA評等，但將展望調(diào)降至負面。
穆迪認為，如果美國未能在8月2日前上調(diào)債務上限，財政部將優(yōu)先償債。優(yōu)先償債可使美國將"可能出現(xiàn)的債務違約"推遲數(shù)日。而國債違約將導致評等被調(diào)降，即使違約時間很短。一旦美國出現(xiàn)違約，穆迪可能將其評級降至AA區(qū)間。若違約情況未能很快被扭轉且投資者遭受損失，可能會給予更低的評級。
高頻經(jīng)濟公司首席經(jīng)濟學家Carl Weinberg在公布的一份研究報告中指出："我們從未想過，美國將會出現(xiàn)債務違約。但事實卻是，美國最早在下周出現(xiàn)違約已經(jīng)不是一個小概率事件了。"
他表示："下周四(8月4日)，美國將有900億美元的國債到期，如果美國政府無法將其贖回，那么這些國債的持有者將面臨100%的虧損，除非他們愿意讓其展期。而銀行的資產(chǎn)負債表也將當即面臨巨大的沖擊。"
歐洲債務危機魅影重現(xiàn)
意大利周四標售的10年期國債，得標利率觸及11年來最高、盡管市場普遍預期標售收益率高企，但對如此高的回報仍未吸引強勁需求感到失望。周四，10年期意大利國債收益率觸及5.99%的日高，但在歐洲市場收盤前收復部分失地，回落至5.84%。
同時，評級機構頻頻對歐元區(qū)債務國家發(fā)難也增加了投資者對歐債危機的擔憂。國際評級機構穆迪投資者服務公司(Moody's Investor Service)周一宣布，將希臘的主權債務評級從Caa1下調(diào)至Ca。穆迪在一份聲明中指出，歐盟最新的救助方案以及債券以新?lián)Q舊計劃提升了希臘穩(wěn)定形勢和削減債務的可能性，且援助方案將控制短期蔓延風險，有益于歐元區(qū)所有國家。但該機構同時指出，希臘財政和經(jīng)濟改革面臨“很大的”"實施風險，該國仍面臨中期償付能力方面的挑戰(zhàn)。
國際評級機構標準普爾(Standard & Poor's)周三(7月27日)發(fā)表聲明稱，將希臘長期主權信貸評級由之前的“CCC”進一步下調(diào)至“CC”，評級展望為負面，而進入“B”評級便為垃圾級別。
標普認為，歐盟的希臘債務重組計劃是“廉價交換”，希臘債務重組相當于選擇性違約?？此葡ＥD債務交換和展期選項對投資者不利。
標普主權評級全球主管David Beers周三早些時候表示，未來兩年內(nèi)，希臘很有可能出現(xiàn)新一輪更大規(guī)模的債務重組，希臘主權債務評級進一步下調(diào)是“較為肯定”的事。
穆迪投資者服務公司周五將西班牙Aa2的主權評級置于可能下調(diào)的觀察名單，且稱，若調(diào)整評級，幅度將是一個級距。
穆迪表示，將西班牙評級置于觀察名單是因為政府財政狀況愈發(fā)脆弱，西班牙國內(nèi)面臨某些地區(qū)經(jīng)濟增長乏力和財政下滑的挑戰(zhàn)，而因經(jīng)濟增長低迷，西班牙長期預算均衡也面臨挑戰(zhàn)，不過今年有望實現(xiàn)預算目標。西班牙的地區(qū)財政令人擔憂，尤其是醫(yī)療方面。
穆迪還聲稱，西班牙融資成本有持續(xù)上升的風險，但該國暫時應能承受利率上升。其經(jīng)濟面臨的關鍵下行風險是民間消費疲弱，此外，在希臘獲得救助后，西班牙融資壓力可能加劇。
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)不佳，“二次探底”魔咒或將成真
美國商務部周五(7月29日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率增長1.3%，預期增長1.8%；一季度修正后增長0.4%，初值增長1.9%。
美國供應管理學會芝加哥分會周五公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份美國經(jīng)濟擴張速度有所放緩。數(shù)據(jù)顯示，美國7月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從6月份的61.1降至58.8，預期60.0。不過，7月份美國經(jīng)濟實現(xiàn)連續(xù)第22個月增長。PMI大于50表明經(jīng)濟正處于擴張水平。
美國堪薩斯聯(lián)儲(Kansas Fed)周四公布的報告顯示，該地區(qū)7月份制造業(yè)活動較前月出現(xiàn)大幅放緩。同時公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月堪薩斯聯(lián)儲制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)為2，遠低于6月份水平的22；綜合指數(shù)則從6月份的14大挫至3。該指數(shù)高于0意味著制造業(yè)擴張。
美國商務部周三公布，美國6月份耐用品訂單減少，為三個月中二度下降，這表明疲軟的經(jīng)濟正給美國制造業(yè)帶來壓力。經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國6月份耐用品訂單下降2.1%，至1,919.8億美元，預期上升0.3%。美國5月耐用品訂單月率修正后上升1.9%，初值上升2.1%。
美聯(lián)儲(FED)周三在其公布的褐皮書經(jīng)濟報告(Beige Book)中表示，進入下半年后，美國經(jīng)濟復蘇步伐依然保持遲滯。
美聯(lián)儲稱，6月和7月初，許多美國聯(lián)儲地區(qū)的經(jīng)濟成長放緩，令今年下半年經(jīng)濟活動是否能夠得以加速存疑。褐皮書顯示，整體經(jīng)濟活動繼續(xù)擴張，但許多地區(qū)的成長步伐放緩。12個聯(lián)儲地區(qū)中有8個地區(qū)報告經(jīng)濟成長放緩。聯(lián)儲報告和數(shù)據(jù)顯示，6月企業(yè)支出計劃疲弱暗示疲弱不振的經(jīng)濟復蘇并未如經(jīng)濟學家預計的那樣積聚動能。
下周匯市展望
下周匯市好戲連連，盡管博納的債務方案獲得眾議院的通過，但是為了明年能夠成功連任，奧巴馬和民主黨勢必聯(lián)手狙擊該方案。在8月2日最終期限到來之前，美國債務上限談判仍將牽動市場的神經(jīng)，美式民主政治秀料將輪番上演。
但是，歐元區(qū)形勢亦不容樂觀。本周歐元/美元的反彈更多的反映了疲軟的美元導致歐元“被上漲”，而非歐元本身的強勢。任何歐洲債務危機惡化的消息都將給予脆弱的歐元致命一擊。
匯市還將迎來4大央行利率會議以及美國非農(nóng)就業(yè)等一系列重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出爐。在全球經(jīng)濟增長放緩的背景下，澳洲聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行和日本央行料將維持現(xiàn)有利率不變。不過，一旦密集公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟狀況進一步惡化，則市場風險情緒料將受到重創(chuàng)，必將導致匯市大幅波動。下周匯市存在巨大不確定性，望投資者注意控制風險。
