日期:2011-06-03 08:06
買外匯而形成外匯儲備的，因此央行積累外匯儲備的過程就是向市場釋放基礎(chǔ)貨幣的過程。1999年12月底至2011年3月底，中國金融機(jī)構(gòu)外匯占款增量為22.22萬億元人民幣，是同期內(nèi)中國狹義貨幣M1增量的1.01倍。這意味著，過去11年內(nèi)的大部分時(shí)間內(nèi)，外匯占款已成為中國央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣的最重要甚至唯一渠道。
截至今年3月末，我國外匯儲備余額仍列全球第一，達(dá)到3.0447萬億美元。而有媒體測算過，央行對沖外匯占款，已經(jīng)在2003年至2010年間累計(jì)為央行票據(jù)和銀行體系存款準(zhǔn)備金(超過6%的部分)支付利息10380.6億元，數(shù)額巨大。
北京大學(xué)國家發(fā)展研