日期:2011-05-16 10:19
未最終承擔(dān)。
問題在于是外匯儲備投資收益承擔(dān)，還是央行通過貨幣發(fā)行來承擔(dān)。一位不愿透露姓名的金融專家告訴記者，我國外匯儲備投資收益并不匯回結(jié)匯，而是滾入外匯儲備額繼續(xù)運(yùn)營，因此，外匯儲備投資收益并沒有直接承擔(dān)對沖操作成本，但每年5%左右的外匯儲備投資收益（美元計(jì)）是可以覆蓋央行對沖外匯占款的直接成本的。
這位專家告訴記者，很有可能，央行是通過貨幣發(fā)行機(jī)制，來最終承擔(dān)了累計(jì)已經(jīng)超過1萬億元的對沖成本。也就是說，最終是由放大貨幣發(fā)行規(guī)模來承擔(dān)，而這會推高通脹。
瑞銀證券中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤則對記者表示，