日期:2011-05-16 09:18
大宗商品確定存在一定泡沫。而即使到現(xiàn)在，部分大宗商品的價(jià)格仍然與我們估算基本面反應(yīng)的合理價(jià)位有一定差距。因此，在短期，我們對(duì)大宗商品走勢(shì)看法仍然偏謹(jǐn)慎。而只有更多的泡沫在短期被擠出，投資機(jī)會(huì)才能在中長期更好地體現(xiàn)出來。
未來不利因素主要有三方面：第一，西方國家在QE2結(jié)束后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能不如之前預(yù)期強(qiáng)勁，宏觀風(fēng)險(xiǎn)在加大。第二，如果大宗商品價(jià)格維持高位，新興市場(chǎng)通脹壓力難以緩解，加劇政策緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。第三，價(jià)格維持高位本身對(duì)需求的抑制作用。除此以外，對(duì)于貴金屬，負(fù)面的因素包括：美國意外加息，或是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇