日期:2011-05-11 09:08
CME在石油和白銀處于高位期間提高保證金水平，是否在警示商品期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？投資者能否將其理解為大宗商品回調(diào)的信號(hào)？
我們認(rèn)為，2011年前四個(gè)月里國(guó)際大宗商品運(yùn)行于2008年以來的高位，風(fēng)險(xiǎn)已逐步積累。接下來，商品將于2011年5月至3季度末進(jìn)入回調(diào)，4季度至2012年一季度有望企穩(wěn)或重新進(jìn)入溫和上升階段，2013至2015年隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而進(jìn)入新一輪上升通道。這是因?yàn)椋?br /> 首先，本輪(2010年7月至2011年4月)國(guó)際大宗商品上漲，主要是歐、美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行量化寬松流動(dòng)性泛濫、新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速需求旺盛、世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期、全球