日期:2011-03-07 08:24
儲備真實收益率變動為43.9%，各貨幣資產(chǎn)收益率的變動解釋的部分為52.7%，二者的變動解釋了96.6%的外匯儲備真實收益率的變動。外匯儲備管理者在樣本期內(nèi)多數(shù)時間的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整對于外匯儲備真實收益率改善沒有做出顯著貢獻(xiàn)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整對真實收益率變化的影響也很有限，幣種和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動解釋了3.4%的外匯儲備真實收益率的變動。
外部沖擊影響外儲收益率
我們通過實證分析來判別各種外部沖擊對于外匯儲備名義和真實收益率的影響。
美聯(lián)儲采取寬松的貨幣政策，會提高外匯儲備名義收益率，但會降低外匯儲備真實收益率。一方