日期:2011-02-11 08:17
的必要。再觀察外部的流動性來源，明顯的趨勢是，自去年4季度以來，資本流入顯著上升。年初以來，人民幣匯率更是屢創(chuàng)新高。不少專家和機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，為應(yīng)對外部的輸入性通脹因素，人民幣今年的升值幅度或達(dá)5%，這將進(jìn)一步加大流動性壓力。
故此，2月份繼續(xù)收縮流動性應(yīng)該是大概率事件。具體到未來的緊縮方式、節(jié)奏和力度，則需要關(guān)注差別準(zhǔn)備金工具和通脹形勢的變化。華創(chuàng)證券的研報表示，從政策決策的角度講，目前全球大宗商品價格的持續(xù)上漲并創(chuàng)出新高，加劇了中國決策者控制通脹的決心。因此，隨著首次加息的啟動，預(yù)計各類控制通