日期:2018-11-28 08:50
資產(chǎn)負(fù)債率是觀察微觀杠桿的窗口。11月27日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.7%，同比降低0.5個(gè)百分點(diǎn)。
這意味著微觀杠桿率正在下降。具體來看，國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率下降，不過私營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升。多位分析人士認(rèn)為，國企杠桿率降低主要原因是利潤改善和去杠桿政策驅(qū)動(dòng)，而民企杠桿攀升主要是由于幸存者偏差及政策支持民企。
統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的是規(guī)模以上企業(yè)，這意味著經(jīng)營不太好的企業(yè)會(huì)被剔出樣本。今年企業(yè)出清升級(jí)，導(dǎo)致樣本調(diào)整，留下來的民企能力更強(qiáng)，自然負(fù)債率更高。一位不愿具名分析人士稱。