日期:2016-09-26 08:36
美元計(jì)價(jià)的央行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)表增速為22.6%，環(huán)比繼續(xù)增加。因此，以央行擴(kuò)表為指標(biāo)的全球基礎(chǔ)流動(dòng)性未見(jiàn)明顯拐點(diǎn)跡象。
不過(guò)，值得注意的是，在美聯(lián)儲(chǔ)宣布9月議息結(jié)果前，德、美、日債利率都出現(xiàn)不同程度的觸底反彈跡象。對(duì)此，羅文波認(rèn)為，全球基礎(chǔ)貨幣政策平穩(wěn)，但不代表利率水平任何時(shí)候趨勢(shì)性向下。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，2015年開(kāi)始，每次美聯(lián)儲(chǔ)議息，全球債券市場(chǎng)利率都出現(xiàn)一定程度的回升。在貨幣寬松而基本面疲軟的后危機(jī)時(shí)代，任何外部沖擊都可能導(dǎo)致全球流動(dòng)性的驟然緊張，如中國(guó)811匯改、英國(guó)脫歐等。因此，此次利率波動(dòng)也屬此類，