日期:2015-07-31 08:28
速放緩或絕對(duì)停滯正在悄然發(fā)揮威力，如此背景下，政策對(duì)這一態(tài)勢(shì)的對(duì)沖能力卻在顯著下降。全球范圍的政策搭配格局都陷入了類似的尷尬：擴(kuò)張性財(cái)政政策遭遇債務(wù)瓶頸，各國(guó)政府幾乎都缺少主動(dòng)加杠桿以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間；寬松貨幣政策余力漸失，全球利率水平已到絕對(duì)低位，通脹壓力開始顯現(xiàn)，貨幣政策對(duì)刺激增長(zhǎng)有心無(wú)力；競(jìng)爭(zhēng)性匯率政策無(wú)效對(duì)抗，匯率貶值對(duì)出口的刺激效應(yīng)大范圍消失，總需求萎縮讓匯率博弈變成雞肋；結(jié)構(gòu)性政策廣泛缺位，增長(zhǎng)壓力之下，結(jié)構(gòu)調(diào)整愈發(fā)困難。兩相作用，潛在增長(zhǎng)動(dòng)力的缺失無(wú)法得到政策之力的有效抵補(bǔ)，全球