日期:2015-07-22 08:30
品價(jià)格的新一波下跌。大類資產(chǎn)投資邏輯將發(fā)生轉(zhuǎn)變，避險(xiǎn)資產(chǎn)和安全資產(chǎn)會(huì)重新占據(jù)投資主導(dǎo)地位。
美國與全球其他國家和地區(qū)不平衡性復(fù)蘇，加劇了全球各國宏觀政策周期的大分化。美聯(lián)儲(chǔ)退出QE，意味著量化寬松周期開始轉(zhuǎn)向常態(tài)周期。隨著美元進(jìn)入強(qiáng)勢周期，以美元計(jì)價(jià)的新興經(jīng)濟(jì)體海外債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露，將增加全球經(jīng)濟(jì)金融的溢出風(fēng)險(xiǎn)，加重部分新興經(jīng)濟(jì)體國際債務(wù)的償債負(fù)擔(dān)。
中國目前處于降息周期，若美聯(lián)儲(chǔ)提前加息，將進(jìn)一步擴(kuò)大國內(nèi)外利差，資本外流壓力將對居民部門、企業(yè)部門和政府部門資產(chǎn)負(fù)債表造成很大的沖擊。中國必須高度警惕美聯(lián)