日期:2015-05-25 08:26
一
3月末，筆者在系列宏觀觀察中分析到，2015年金融市場(chǎng)的灰天鵝排序也許要換位了，曾經(jīng)最擔(dān)心的地方債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，在超預(yù)期的置換方案中，將大概率平穩(wěn)著陸。
從5月18日江蘇省522億元一般債券成功發(fā)行來(lái)看，萬(wàn)億債務(wù)置換大概率著陸，但過(guò)程不可謂不驚險(xiǎn)。因?yàn)榻K省原定4月23日發(fā)行地方債，卻臨時(shí)推遲發(fā)行，蓋因市場(chǎng)對(duì)地方債承銷反應(yīng)冷淡。
其間，財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)等三部委特急下發(fā)了一份文件，要求各地采用定向承銷方式發(fā)行，地方債由地方財(cái)政部門(mén)與特定債權(quán)人按市場(chǎng)化原則協(xié)商開(kāi)展，對(duì)此市場(chǎng)有一個(gè)很通俗的理解誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱走。
文