日期:2015-05-18 08:33
其長期再融資操作，指出其這樣做是為了解決地方政府債務(wù)問題。而長期再融資操作的凈影響是增加全社會(huì)的杠桿，而社會(huì)杠桿的增加又由于減少了數(shù)千億的地方政府債務(wù)成本而顯得合理化，這就是中國的做法。
同時(shí)，地方政府不能再通過地方政府融資工具進(jìn)行融資，因?yàn)榻惯@些致使其陷入當(dāng)前困境的表外融資是解決問題的第一步。如果在進(jìn)行債務(wù)置換的同時(shí)重新打開這些融資通道，那么這些去杠桿化努力沒有任何作用。但是現(xiàn)在，中國不僅允許而且鼓勵(lì)地方政府增加類似于他們正在置換的債務(wù)，這意味著即使發(fā)行的債務(wù)置換債券可以減少地方政府的融資成