日期:2015-05-11 08:46
如去年二季度，同樣是城投債務(wù)到期高峰，有再貸款、定向降準(zhǔn)和PSL支持；比如去年12月，存量債務(wù)上報(bào)截止日前，銀行紛紛搶占地方融資平臺(tái)貸款末班車，央行11月降息；比如今年二季度，又面臨了城投債務(wù)大量到期，央行在2月選擇了降息。二季度政府債務(wù)置換壓力山大，央行再次降準(zhǔn)、降息。降息壓低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，減輕地方發(fā)行人債務(wù)負(fù)擔(dān)。若市場(chǎng)缺長(zhǎng)期流動(dòng)性配置置換債意愿依舊不強(qiáng)，既然央行說不會(huì)QE，那就不排除再次降準(zhǔn)的可能。
二、降息之后，幾家歡喜幾家愁？
注意到央行將利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至1.5倍，按1年期定存，如果上浮到頂，定期存款利