日期:2015-04-22 08:33
高度依賴基建托舉，在土地出讓收入大幅放緩、PPP暫難取代城投融資功能的背景下，即使穩(wěn)增長也需寬貨幣，料上輪降準(zhǔn)不是終點(diǎn)，未來利率還將繼續(xù)下行。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，3月美元指數(shù)沖高后回落進(jìn)入盤整期，人民幣匯率貶值壓力緩解。企業(yè)和居民呈資產(chǎn)外幣化、負(fù)債本幣化的趨勢。外幣存款占本外幣存款的比重繼續(xù)創(chuàng)新高至3.3%，境內(nèi)外匯貸款與外匯存款的占比進(jìn)一步下降2.4個(gè)百分點(diǎn)至81.7%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和貨幣政策分化加劇跨境資金的波動(dòng)性。在此背景下，我國跨境資本流動(dòng)狀況難以大幅改善，年內(nèi)央行仍有可能下調(diào)法定存款準(zhǔn)備