日期:2015-03-26 08:47
新興市場(chǎng)股市與美元的關(guān)系又再度回到負(fù)相關(guān)的關(guān)系。但由于對(duì)于全球需求預(yù)期不足（歐洲雖有增長(zhǎng)，但是由于其靠的是歐元的貶值，所以需求的增長(zhǎng)外溢性不足），新興市場(chǎng)股市相對(duì)于美股的BETA明顯低于2014年前的水平。2010-2014年，BETA為0.7，而2014年以后該值降到了0.5。
農(nóng)產(chǎn)品的春天。我們?cè)诖饲暗膱?bào)告中多次論述過(guò)這樣一個(gè)問(wèn)題，資產(chǎn)輪動(dòng)中什么時(shí)候輪到農(nóng)產(chǎn)品，尤其是非周期的農(nóng)產(chǎn)品？非周期類的農(nóng)產(chǎn)品需求是剛性的，全球增長(zhǎng)預(yù)期有沒有和其關(guān)系都不大，除了供給端突然因?yàn)樘鞖庖蛩貙?dǎo)致的事件性沖擊外，全球流動(dòng)性寬裕而同時(shí)需求不足使得