日期:2015-03-26 08:47
錢(qián)沒(méi)需求，變成沒(méi)錢(qián)沒(méi)需求。
風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈：弱美元是主因，而非增長(zhǎng)預(yù)期
3月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后，美元回落，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈。然而，如果對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議以來(lái)的大類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)排個(gè)序，可以很明顯的發(fā)現(xiàn)真正反映美國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期的資產(chǎn)（美股、美國(guó)高收益?zhèn)┦钦w跑輸?shù)?，而那些?duì)于美元彈性最大的資產(chǎn)（黃金、新興市場(chǎng)國(guó)債）則是表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)。換句話(huà)說(shuō)，我們看到的近期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈并非由于市場(chǎng)對(duì)于全球的需求變得樂(lè)觀了，而是因?yàn)槿趺涝沟靡悦涝?jì)價(jià)且和增長(zhǎng)相關(guān)性不高的資產(chǎn)受益。
市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)基本面已有一段時(shí)日
事實(shí)上，2014年下半年資本市場(chǎng)就