日期:2014-11-26 08:59
上周四（11月20日），上海期貨交易所天然橡膠期貨合約進(jìn)行主力合約換月，RU1505持倉量超過RU1501合約，與此同時，當(dāng)天遠(yuǎn)月RU1509合約出現(xiàn)貼水。第二天（11月21日），RU1509盤中跌至跌停板，收盤報下跌3.72%或480元/噸，主力合約RU1505受此拖累，亦下跌了2.76%或360元/噸，而連續(xù)合約RU1501相較堅挺，僅下跌0.19%或25元/噸。按收盤價計算，近月RU1501合約升水RU1509合約240元/噸，升水RU1505合約140元/噸，經(jīng)過兩個交易日，滬膠期限結(jié)構(gòu)由正向市場轉(zhuǎn)向反向市場。
所謂正向市場（Contango），是指現(xiàn)貨價格低于期貨價格或近期月份合約價格低