日期:2014-09-03 08:58
開始我們對天膠一直持有看空的觀點，這一觀點至今仍未改變。當前下跌的邏輯主要在于（按重要性排序）：1、倉單壓力猶存，1409合約目前雙邊持倉12000張，折算單邊大約是60000噸；目前倉單就有12.8萬噸，多頭的接貨意愿疲弱，1409合約下挫無疑；這部分舊膠又無法交割1501合約，大概率會打壓現(xiàn)貨價格，崩盤難免；2、供過于求的格局未變，重卡數(shù)據(jù)和柴油消費都在快速下滑，暗示著輪胎需求無起色。而主產國并未出現(xiàn)聯(lián)合性質的減產，總體供過于求未變。考慮到下半年進口季節(jié)性上升，國內壓力將繼續(xù)體現(xiàn)；3、宏觀疲弱，所有主要數(shù)據(jù)都在下滑，缺