日期:2014-07-02 10:16
然橡膠的產(chǎn)出農(nóng)業(yè)屬性決定了其供需調(diào)節(jié)落后于大部分工業(yè)品，2006-2010年的大量橡膠新增面積將會(huì)成為2014-2018年市場供大于求的最大決定因素。
厄爾尼諾等災(zāi)害天氣以及價(jià)格低位導(dǎo)致的產(chǎn)量收縮都是暫時(shí)和有限的，在牛市中此類收縮往往會(huì)伴隨市場情緒推高價(jià)格，但在熊市，在高企的商業(yè)庫存面前，此類產(chǎn)量的收縮將會(huì)被迅速補(bǔ)平。而災(zāi)害天氣的緩解或者產(chǎn)品價(jià)格的反彈將迅速增加產(chǎn)量，并對價(jià)格進(jìn)一步走高產(chǎn)生壓制。
我們認(rèn)為天然橡膠的下一輪價(jià)格牛市必須具備至少以下兩點(diǎn)之一：1）天然橡膠價(jià)格下跌到一定價(jià)格，種植園主開始砍伐橡膠林并改種其