日期:2012-11-01 08:39
分析方便，暫忽略不計(jì)。
接下來(lái)，計(jì)算套利利差。
套利利差=開(kāi)空倉(cāng)價(jià)格交割成本
當(dāng)套利利差0時(shí)，套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)了。這時(shí)，進(jìn)行套利操作，不論行情如何變動(dòng)，只需到期交割就可以獲得穩(wěn)定的收益。當(dāng)然，我們也可以根據(jù)情況通過(guò)平倉(cāng)提前兌現(xiàn)利潤(rùn)。
按照上述方法，我們可以計(jì)算過(guò)去一個(gè)月每個(gè)交易日的套利利差，從中我們可以清楚地看到出現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)。
下面的走勢(shì)圖，能更直觀地發(fā)現(xiàn)套利機(jī)會(huì)點(diǎn)。
可以看出，10月19日RU1301和RU1305合約的利差均大于零，出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)。套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)后，大量空單涌入，必然會(huì)打壓期膠價(jià)格。從下圖中，我們可以