日期:2012-01-04 08:33
2011年中國債券市場，經(jīng)歷了大熊市與大牛市的轉(zhuǎn)換。與之緊密相關(guān)的貨幣政策，在去年11月底出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，存款準(zhǔn)備金率出現(xiàn)本輪緊縮以來的首次下調(diào)。展望2012年，市場將繼續(xù)關(guān)注通脹出現(xiàn)反彈的概率、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)見底的程度及未來增速、準(zhǔn)備金下調(diào)的幅度與頻率以及基準(zhǔn)利率何時開啟下調(diào)窗口。
2011年12月中旬召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，今年宏觀政策主基調(diào)將是穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)將會是今年一以貫之的政策基調(diào)，債券投資也必定會圍繞此而展開。具體而言，2012年債市投資受到固定資產(chǎn)投資增速基本維持不變、國內(nèi)工業(yè)增加值小幅回落、新增貸款數(shù)量略