日期:2012-01-04 08:33
2011年中國(guó)債券市場(chǎng)，經(jīng)歷了大熊市與大牛市的轉(zhuǎn)換。與之緊密相關(guān)的貨幣政策，在去年11月底出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，存款準(zhǔn)備金率出現(xiàn)本輪緊縮以來(lái)的首次下調(diào)。展望2012年，市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注通脹出現(xiàn)反彈的概率、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)見底的程度及未來(lái)增速、準(zhǔn)備金下調(diào)的幅度與頻率以及基準(zhǔn)利率何時(shí)開啟下調(diào)窗口。
2011年12月中旬召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，今年宏觀政策主基調(diào)將是穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)將會(huì)是今年一以貫之的政策基調(diào)，債券投資也必定會(huì)圍繞此而展開。具體而言，2012年債市投資受到固定資產(chǎn)投資增速基本維持不變、國(guó)內(nèi)工業(yè)增加值小幅回落、新增貸款數(shù)量略