日期:2011-11-14 08:29
幣看跌期權(quán)。假如從現(xiàn)在開始，熱錢不斷從中國(guó)集中撤出，人民幣進(jìn)入貶值周期，那么，它將賺了三筆錢：一是過去6個(gè)月人民幣升值和中美利差的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益；二是過去6個(gè)月的看漲期權(quán)的收益；三是未來(lái)6個(gè)月的看跌期權(quán)的盈利。
我們進(jìn)一步來(lái)探討這個(gè)假設(shè)前提即人民幣未來(lái)6個(gè)月會(huì)不會(huì)貶值？
很可能會(huì)！或者說人民幣貶值的拐點(diǎn)越來(lái)越接近了。因?yàn)闆]有任何一種紙幣能夠永遠(yuǎn)升值，尤其是6年多來(lái)不斷對(duì)外升值卻對(duì)內(nèi)貶值的人民幣。實(shí)際上，隨著國(guó)內(nèi)通貨膨脹，人民幣的國(guó)內(nèi)購(gòu)買力已經(jīng)嚴(yán)重貶值，即按現(xiàn)在的人民幣/美元匯率，國(guó)內(nèi)6330元人民幣的購(gòu)買力