日期:2011-08-26 10:36
美好的記憶總是讓人流連忘返。伯南克在去年的全球央行年會上首次對啟動第二輪量化寬松政策(QE2)做出明確表態(tài)，其引致的大宗商品等風(fēng)險資產(chǎn)價格的結(jié)構(gòu)性牛市讓投資者至今難以釋懷，一年一度的全球央行年會將在本周五召開，再考慮到目前的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩的現(xiàn)狀，投資者對伯南克是否會在本次暗示QE3的預(yù)期自然格外高漲。
我們認(rèn)為：美國政府財政赤字貨幣化的需要決定了美聯(lián)儲繼續(xù)推出QE3應(yīng)是大概率事件，但是美聯(lián)儲正面臨最槽糕的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況組合滯漲，因而，相較于QE1和QE2時期較為單純的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來說，滯漲讓美聯(lián)儲的貨幣政策取