日期:2011-08-15 08:36
和差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整的約束，加之貸款新規(guī)實(shí)施降低銀行體系存款創(chuàng)造能力，銀行存款增長受限，共同導(dǎo)致了銀行信貸投放能力的減弱。同時(shí)，票據(jù)融資持續(xù)增加且增幅擴(kuò)大可能表明局部實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求正在放緩。
統(tǒng)計(jì)顯示，7月份，非金融企業(yè)及其他部門票據(jù)融資增加653億元，而6月票據(jù)融資則減少1422億元。
交行上述研究報(bào)告還稱，新增貸款回落較多，M2增速不僅遠(yuǎn)低于16%的調(diào)控目標(biāo)值，也已達(dá)到近幾年的最低點(diǎn)，表明前期緊縮政策的效果正加快顯現(xiàn)，當(dāng)前流動(dòng)性明顯偏緊。
政策預(yù)期：總體穩(wěn)健、定向?qū)捤?br /> 野村證券認(rèn)為，貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)變了7月