日期:2011-08-02 08:02
融期貨市場(chǎng)上的套保者與投資者都依賴經(jīng)過(guò)充分競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格指導(dǎo)其交易策略，故期貨價(jià)格所包含的信息含量越豐富，價(jià)格的指導(dǎo)性就越強(qiáng)。但是，嚴(yán)格的期貨操縱預(yù)防性措施實(shí)質(zhì)性地降低了期貨市場(chǎng)的信息流轉(zhuǎn)。因此，單一化與能動(dòng)性較強(qiáng)的期貨操縱預(yù)防性監(jiān)管措施導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、流動(dòng)性以及信息傳遞的不充分，降低了期貨市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的效率，弱化了期貨交易所的競(jìng)爭(zhēng)能力。
適度放寬期貨操縱懲罰性規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)更能適應(yīng)提升監(jiān)管效率的價(jià)值目標(biāo)。有必要在適度放寬持倉(cāng)量限制、大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等期貨操縱預(yù)防性監(jiān)管措施的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化