日期:2011-07-11 08:27
%，花旗為2.9%，匯豐為2.7%，東亞銀行為5.9%。相比國內商業(yè)銀行一年期貸款6.56%的基準利率，外幣貸款的利率優(yōu)惠程度不言而喻。經過幾次加息之后，人民幣貸款利率已經大大高于美元貸款利率。因此，借入資金利率一般低于國內同期外匯貸款利率，以外匯融資等方式支付進口，替代購匯成為許多企業(yè)的融資選擇。上面所提到的企業(yè)短期外債攀升，折射的正是日趨嚴重的貨幣反替代趨勢。
貨幣反替代正對宏觀調控產生越來越大的稀釋作用。正是由于人民幣對外幣的反替代作用，造成了人民幣持續(xù)升值的壓力。人民幣對外幣的反替代程度越大，人們對本