日期:2011-07-04 10:32
我們前期思路，我們認為，貨幣政策的轉向從而導致國際流動性的變化是一個值得關注的問題。雖然根據(jù)我們此前分析認為貨幣環(huán)境仍然較為寬松，但由于美國實體經(jīng)濟還能夠維持相對強勁的增長，因此QE(量化寬松)2期間擴張的貨幣供應仍然將會非常緩慢地退出，QE3期的可能性也非常之低，所以邊際上大宗商品不會再獲得流動性的繼續(xù)推升，甚至可能因為QE2的緩慢退出而受到抑制。
而在歐、英方面，雖然復蘇的強度和可持續(xù)性未及美國，下半年可能經(jīng)濟增速可能會有所回落，但是從絕對水平上來看，目前歐元區(qū)和英國可以維持經(jīng)濟復蘇，因此具備了加息的條