今天，央行在公開市場僅發(fā)行60億元三月央行票據(jù)，發(fā)行規(guī)模比上周減少了近一半。

與周二公開市場一年央票擴大發(fā)行規(guī)模相比，三月央行票據(jù)減量發(fā)行頗令市場有些意外。同時，昨天銀行間回購市場成交狀況顯示，目前資金面仍處在寬松狀態(tài)，供給踴躍，隔夜資金價格小幅度下行。并且，在二級市場上，三月央票的需求仍然旺盛，收益率處在2.9%附近，略低于一級市場發(fā)行水平。

業(yè)內(nèi)人士猜測，公開市場回籠速度突然放慢，或與準備金率將在短期內(nèi)調(diào)整有關(guān)。按照三月央票發(fā)行規(guī)模推測，本周公開市場有可能為凈投放流動性，以免造成短期流動性壓力過大。

央行今發(fā)60億元3月期央票

央行公告稱，定于2011年5月5日(周四)發(fā)行2011年第二十九期中央銀行票據(jù)。本期央票期限3個月，發(fā)行量60億元，較上周的110億元下降近五成。業(yè)內(nèi)人士表示，節(jié)后資金面仍略顯緊張，機構(gòu)需求不足導(dǎo)致了本期央票的縮量。

本周二，央行在公開市場發(fā)行了520億元1年期央票，發(fā)行量較上周的30億元大幅增長，顯示出管理層在“五·一”節(jié)后，對流動性調(diào)控重新從緊的態(tài)度。相對于1年央票而言，3月期央票發(fā)行對于短期資金面的狀況更為敏感。數(shù)據(jù)顯示，5月4日銀行間質(zhì)押式回購隔夜、7天加權(quán)利率分別報2.53%和3%，雖然較節(jié)前高點有明顯回落，但仍距上月央行宣布上調(diào)存準率前1.75%和2%的水平相去甚遠，反映出銀行間市場資金面并不十分寬松，3月央票發(fā)行規(guī)模也因此受限。

據(jù)統(tǒng)計，本周公開市場到期資金量1170億元，央行周二回籠了850億元，加上本期央票的60億元，本周還剩260億元可供對沖。這意味著，周四例行的91天正回購操作量是否超過260億元，成為本周公開市場能否實現(xiàn)凈回籠的關(guān)鍵因素。