本周三，全球大宗商品依然弱勢震蕩，在美聯(lián)儲議息結果公布之前，商品市場似乎難有亮眼表現(xiàn)。業(yè)內人士表示，本次美聯(lián)儲加息的可能性不大，但市場 對于伯南克的會后發(fā)言較感興趣，期待能得到美國何時開始收緊寬松貨幣政策的信號。據專家預測，美國收緊銀根可能性較大，屆時美元將步入升值通道，商品或將 維持弱勢震蕩。

美議息前商品走勢低迷

美聯(lián)儲于北京時間4月28日凌晨公布議息結果，并且會后還有伯南克發(fā)表講話。近日，大宗商品市場對日后美國貨幣政策做出了強烈反應，多頭顯得憂心忡忡，商品走出了震蕩下行的態(tài)勢。

“美聯(lián)儲會議結果尚未公布，而且?guī)缀蹩隙ú粫酉?，但市場已經風聲鶴唳，表現(xiàn)出明顯的下跌形態(tài)。這顯示大宗商品自2009年啟動牛市以來，已經到了強弩之末，調整在所難免。”上海中期分析師見驚雷向記者表示。

他認為，美國目前通貨膨脹率仍然處于很低的水平，未來一段時間也不太可能超過1.5%。美國沒有必要立即加息，首要任務仍然是保障經濟穩(wěn)定復 蘇。“當然，如果美國馬上加息，那么大宗商品肯定繼續(xù)下跌；如果美國不加息，或者伯南克言論比較溫和，那么大宗商品短線會有一波反彈，但未來仍可能弱勢震蕩。”

東興期貨分析師張郡凌表示，“個人覺得這次美聯(lián)儲加息的可能性不大，但是市場對于伯南克第一次在會議后發(fā)言比較感興趣，期待能得到何時開始收緊 寬松貨幣政策的信號。這種預期使得近日來歐元兌美元(1.4824,0.0053,0.36%)的價格波動非常劇烈，也對商品市場的多頭信心有所打壓。而且在黃金和原油創(chuàng)下新高后，市場對于多頭獲利 累積的巨大風險也有一些擔憂，一有風吹草動的，獲利盤就會打壓市場，使得價格波動更加劇烈。”

美元走勢影響商品后市

如上文所述，美聯(lián)儲本次加息的可能性不大，而市場對議息會議猜測的焦點主要在于：美國到底是會繼續(xù)推進QE3，還是會宣布退出量化寬松，抑或會對通脹提出緊縮論調。

“美元在連續(xù)多日下挫后，目前已經處于歷史低位，美聯(lián)儲的任何一點暗示都將對市場產生極大的影響。如果美國退出量化寬松政策，那么美元反彈，商 品下跌；如果美聯(lián)儲暗示將會繼續(xù)維持寬松政策，那么對于美元無疑是當頭一棒，但是目前一切還不得而知。”東亞期貨分析師賈錚向記者表示。

她認為，就現(xiàn)在的情況來看，或許美國退出貨幣寬松政策的概率會更大一些。27日，美國財政部長蓋特納在紐約再次重申，強勢美元符合美國利益，美 國不會以貶值本幣方式換取商品進出口貿易中的優(yōu)勢。美元兌人民幣周一在境內即期市場劇烈波動，匯率更是在近收盤時間上漲至6.5487，觸及日內波動的上 限(0.5%)，即人民幣在此價格“跌停”。這也是2010年6月“二次匯改”以來，人民幣首度跌停。

永安期貨分析師鄭若金表示，“美聯(lián)儲對量化寬松貨幣政策的態(tài)度或逐漸發(fā)生轉變，這才是影響美元走勢的主要因素，從而間接影響國際大宗商品的后市。為了緩解通脹壓力，美國或許會收緊銀根，美元或將重返升值通道，屆時大宗商品或將承壓。”

他分析稱，隨著國際油價的持續(xù)上升，全球通脹壓力陡增，新興市場更是早早進入了加息周期，歐洲央行為了抑制通脹也在4月份首次加息，全球正逐漸 進入收緊銀根的狀態(tài)。雖然美國當前通脹壓力不大，但是美聯(lián)儲現(xiàn)在必須要考慮通脹預期。如果美聯(lián)儲要堅持前期量化寬松的貨幣政策或者擴大其規(guī)模，那么美元將 繼續(xù)下跌并引發(fā)國際大宗商品再創(chuàng)歷史新高，這樣的結果就是直接加劇全球通脹壓力和美國的通脹壓力，并嚴重阻礙全球和美國的經濟復蘇。因而，美國退出貨幣寬 松政策的可能性較大，屆時美元升值，商品或將維持弱勢震蕩。