上海天然橡膠期貨9月合約22日早盤下跌0.37%。美元疲軟促進(jìn)國(guó)際商品價(jià)格上漲，但投資者擔(dān)憂人民幣加速升值以抑制物價(jià)漲勢(shì)，橡膠市場(chǎng)正試圖回到供需平衡的位置，當(dāng)前的價(jià)格也不至于引發(fā)主產(chǎn)國(guó)干預(yù)，回升空間因此有限。

21日，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)6月原油合約結(jié)算價(jià)為112.29美元，上升0.84美元或0.75%。美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為40.3萬(wàn)人，高于預(yù)期。就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳令投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的預(yù)期降溫，美元走低，刺激油價(jià)上漲。消息稱，中國(guó)未來(lái)可能會(huì)擴(kuò)大歐盟(EU)國(guó)家債券購(gòu)買量，市場(chǎng)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂情緒緩和，輔助了原油回升。原油上漲，將增加合成橡膠成本，對(duì)天然橡膠價(jià)格有利。

天氣情況，泰國(guó)天然橡膠產(chǎn)區(qū)，泰國(guó)中北部多云，南部多云；馬來(lái)西亞產(chǎn)區(qū)，馬來(lái)半島南部有多云，加里曼丹島北部多云；印度尼西亞產(chǎn)區(qū)，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部多云；中國(guó)產(chǎn)區(qū)，海南陣雨，云南為小雨天氣。

亞洲現(xiàn)貨市場(chǎng)，前一個(gè)交易日，價(jià)格下跌。泰國(guó)市場(chǎng)到貨遲滯，泰國(guó)蘇叻他尼府中心市場(chǎng)尤為突出。交易商稱，泰國(guó)越冬期即將結(jié)束，橡膠到貨量預(yù)計(jì)不會(huì)迅速增加，因橡膠生產(chǎn)時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)。但現(xiàn)貨市場(chǎng)的采購(gòu)情況也不樂(lè)觀。22日，馬來(lái)西亞標(biāo)膠SMR20 5月FOB官方報(bào)價(jià)早間保持平穩(wěn)。

其它方面，21日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5228，再次刷新匯改以來(lái)人民幣匯率高點(diǎn)，本年內(nèi)累計(jì)升值幅度超過(guò)1.5%。加快人民幣升值可能將成為下階段政策，幅度很可能遠(yuǎn)超預(yù)期，全年升值預(yù)計(jì)達(dá)到7%-8%。監(jiān)管層可能已經(jīng)認(rèn)為下階段輸入型通脹將成為通脹演變的關(guān)鍵，升值可直接緩解這個(gè)問(wèn)題。本幣升值將會(huì)延緩物價(jià)上漲，對(duì)商品市場(chǎng)有一定壓力。

總體上，商品市場(chǎng)面臨的壓力繼續(xù)減輕。美元表現(xiàn)疲軟，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)改變低利率，因?yàn)榫蜆I(yè)狀況的改善仍然緩慢。美國(guó)政府面臨財(cái)政壓力，國(guó)會(huì)很可能調(diào)高赤字上限，國(guó)債規(guī)模繼續(xù)上升。投資擔(dān)憂貨幣貶值壓力，涌入商品市場(chǎng)并推高了價(jià)格。另一方面，中國(guó)政府正推動(dòng)人民幣緩慢升值，以嚴(yán)厲態(tài)勢(shì)抑制物價(jià)升勢(shì)，國(guó)內(nèi)商品價(jià)格承受一定的壓力。橡膠受原油上漲帶動(dòng)一度上漲，但隨后走低。由于央行持續(xù)收緊了貨幣供應(yīng)，中國(guó)輪胎企業(yè)的需求明顯減弱，而供應(yīng)水平將逐漸恢復(fù)，供需缺口可能得以彌補(bǔ)，這一點(diǎn)抑制了橡膠的上漲空間。在當(dāng)前價(jià)格水平上，東南亞的割膠熱情仍然很高，而且主產(chǎn)國(guó)不大可能出手干預(yù)。因此，價(jià)格的回升空間不大。