美國商品期貨交易委員會(CFTC)發(fā)布的最新報告顯示，在截至4月12日的一周里，全球金融機(jī)構(gòu)的原油期貨凈多頭合約持倉量顯著下滑。同時，在大宗商品期貨市場分析領(lǐng)域具有權(quán)威地位的高盛集團(tuán)，也一周內(nèi)第二次發(fā)布了看空國際原油期貨市場中短期走勢的報告。此外，來自石油輸出國和權(quán)威國際組織的聲音，也在一致對高油價施加壓力。
有跡象表明，國際原油期貨價格將很可能告別年初以來的“非常態(tài)”快速增長態(tài)勢。截至北京時間18日22時10分，倫敦北海布倫特原油期價下滑1.66%至每桶121.06美元；紐約商品交易所5月交割的輕質(zhì)原油期貨價格下跌2.38%至每桶107.5美元。
美油市多頭減倉明顯
根據(jù)CFTC提供的數(shù)據(jù)，在4月6日至12日的五個交易日中，全球金融機(jī)構(gòu)累計凈削減了8813手的原油期貨多頭頭寸，而如果連同相關(guān)期權(quán)交易也計算在內(nèi)，投機(jī)機(jī)構(gòu)們的凈減倉規(guī)模高達(dá)14483手?？紤]到從1月下旬到3月2日、紐約油價快速增長階段內(nèi)的凈多頭頭寸增持規(guī)模為47600手，最新報告所顯示的減倉跡象非常明顯。
值得注意的是，CFTC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在原油多頭減小持倉的同時，同一時段內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的空頭持倉卻僅增加了77手。這與投機(jī)機(jī)構(gòu)通常使用的多空同時加碼的策略明顯不同，表明金融機(jī)構(gòu)已認(rèn)定紐約油價將迎來一個顯著的價格回調(diào)階段。
與此同時，在大宗商品期貨市場影響力巨大的高盛集團(tuán)，也加入了看空原油價格的行列中。該集團(tuán)在其15日發(fā)布的報告中，“建議在三至六個月內(nèi)低配大宗商品”。高盛集團(tuán)認(rèn)為，國際原油價格的漲幅目前已超當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面的支撐；“隨著油價攀升至異常高的水平，近幾周來短期下行風(fēng)險已有所上升”。此前在4月11日，高盛集團(tuán)還曾向客戶發(fā)出“看空”警報，建議客戶“在原油和其他市場走勢逆轉(zhuǎn)前鎖定獲利”。
此后在17日，阿聯(lián)酋能源部長穆罕默德·哈米利的言論也在客觀上支持了高盛集團(tuán)的判斷。他強(qiáng)調(diào)，目前原油供應(yīng)完全能夠滿足國際市場需求，石油輸出國組織(歐佩克)向國際市場增加提供了足夠的原油供應(yīng)；因此，當(dāng)前油價上漲與市場供求基本無關(guān)，而是很大程度上歸咎于地緣局勢動蕩和投機(jī)者利用這一變化而進(jìn)行的炒作。而沙特石油大臣阿爾·納伊米更是宣稱，國際原油市場“供應(yīng)過度”。
中長期漲勢或難逆轉(zhuǎn)
事實上，國際原油期價的漲跌，早已上升到關(guān)乎全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的高度。在上周先后舉行的金磚國家第三次領(lǐng)導(dǎo)人會晤、二十國集團(tuán)(G20)財長和央行行長會議、博鰲亞洲論壇以及國際貨幣基金組織(IMF)與世界銀行聯(lián)合春季年會等國際會議上，高油價都受到了高度關(guān)注。其中，世行行長羅伯特·佐利克更是強(qiáng)調(diào)，高油價可能令全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇嚴(yán)重受創(chuàng)。
美國媒體則指出，無論從歷史還是現(xiàn)狀來看，美國的大型金融機(jī)構(gòu)與美國聯(lián)邦政府及美國產(chǎn)業(yè)界有著千絲萬縷的聯(lián)系。當(dāng)高油價確實能影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢時，這些金融機(jī)構(gòu)完全可能在政府授意下、利用自身在市場及市場分析領(lǐng)域的影響力，引導(dǎo)油價漲勢趨緩，并最終實現(xiàn)有限的價格回調(diào)。
不過，國際油價的中長期上漲趨勢或難以改變。高盛集團(tuán)在其看空未來三到六個月油價前景的報告中，同時確認(rèn)了原油期貨商品投資更多回報空間的存在。報告稱：“若不考慮更多的原油供應(yīng)沖擊，我們認(rèn)為大宗商品12個月回報仍存在上行空間，尤其是在油價如我們預(yù)期有所回調(diào)后；除非油價持續(xù)上漲至抑制需求的程度，否則我們認(rèn)為原油需求增速仍將超過供應(yīng)增速，并導(dǎo)致明年晚些時候的庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能大幅下降。”
此前在3月，國際能源署(IEA)、IMF和高盛集團(tuán)曾分別上調(diào)本年度的紐約油價平均預(yù)期，其中高盛集團(tuán)的上調(diào)幅度最大，由原來的每桶95美元上調(diào)24%至每桶118美元。
