他說，盡管流動性的收緊將增加實體經(jīng)濟(jì)的運營成本，從而令經(jīng)濟(jì)“降溫”，但當(dāng)前正值北半球制造業(yè)旺季，預(yù)計類似的加息與提準(zhǔn)動作對實體經(jīng)濟(jì)降溫作用有限。從歷史數(shù)據(jù)來看，流動性收緊進(jìn)程與商品市場價格維持著正相關(guān)的關(guān)系。因此，從歷史的角度展現(xiàn)流動性收緊對商品價格影響有限。很有可能在提準(zhǔn)過后短期內(nèi)出現(xiàn)利空出盡反而上揚的格局。“雖然最后一根稻草終將落下，但目前未顯現(xiàn)出類似跡象。”

需要警惕的是，近期宏觀面上的系統(tǒng)性風(fēng)險正在加大。宏源期貨王勇分析認(rèn)為，風(fēng)險因素一是來自油價高企，由于全球原油需求放緩，后期原油價格可能高位震蕩或回調(diào)，但大漲動力有限。二是歐洲央行于4月7日如期加息，飽受通脹和債務(wù)危機(jī)雙重折磨的歐元區(qū)開啟了貨幣緊縮的進(jìn)程。三是美國政府為避免債務(wù)危機(jī)，打算“勒緊褲帶過日子”，這將導(dǎo)致美國國內(nèi)需求減少，進(jìn)而減少全球大宗商品的需求。4月26日美國聯(lián)邦公開市場操作委員會將會召開會議，市場預(yù)計美聯(lián)儲的貨幣寬松政策或有所變動，美元指數(shù)或?qū)⒁虼双@得支撐。四是日本地震及核泄漏的影響仍在持續(xù)，日本政府將核泄漏等級提升至七級(最高級)，并調(diào)低了今年日本的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估，受到日本地震和油價高企的綜合影響，各大機(jī)構(gòu)也紛紛調(diào)低了今年全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)估。