一邊是沉重的主權(quán)債務(wù)，另一邊是不斷高漲的通脹壓力，如今歐洲央行(ECB)確實處在一個“痛苦”的境地，升息成了最為艱難的抉擇。自從穆迪7日下調(diào)希臘評等后，歐債危機又成了投資者心頭的隱憂，同時也成為升息之路的絆腳石。
    周二(8日)紐約時段，歐元/美元自1.40關(guān)口上方下滑，匯價一度跌破1.39關(guān)口，歐債疑慮重燃令匯率匯率承壓。7日，穆迪投資者服務(wù)公司(Moody's Investors Service)宣布，將希臘政府債券評級從Ba1降至B1，并同時將評級前景定為負面。
    據(jù)報導稱，希臘在一連串債務(wù)重整減輕債務(wù)負擔下，將讓債券持有人承受約50%的損失，并延長到期債券5到10年。倫敦避險基金LNG Capital LLP首席投資官LouisGargour今天表示，“希臘第一次的延期還款還不夠，他們必須繼續(xù)。第一個問題是債務(wù)金額，第二個問題是這樣的債務(wù)規(guī)模無以為繼。”
    據(jù)數(shù)據(jù)供貨商CMA提供的數(shù)據(jù)顯示，希臘國債的信用違約掉期(CDS)顯示希臘未來5年內(nèi)違約幾率為58%。瑞士銀行(UBS AG)資深經(jīng)濟顧問George Magnus指出，主權(quán)債信違約的損失從15%到75%不等。
    Magnus表示，“所有債務(wù)重整皆始于流動性危機。整個債務(wù)重整的想法在某個時間點必須被考慮。先后順序必須從強化銀行體質(zhì)開始。”
    北歐安第斯銀行(SEB)貨幣策略師Carl Hammer表示，“我們已經(jīng)預計歐盟將會對歐洲金融救助基金進行有效改革。假如未能如愿，這將對歐元造成嚴重的負面影響。”
    法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)表示，市場缺乏堅定信心可能會觸發(fā)歐元賣盤涌現(xiàn)。該行預計今年5月歐元/美元將跌至1.2700水平。
    荷蘭國際資本市場(ING Capital Markets)駐紐約外匯主管John McCarthy表示，“市場升息預期及特里謝關(guān)于升息的鷹派言論令歐元走強，但我們必須看到后面的問題，高利率將令深陷主權(quán)債務(wù)的歐元區(qū)外圍國家遭遇災難性后果。”
    與此同時，歐元區(qū)年通貨膨脹率繼續(xù)攀高，從去年12月份的2.2%升上到2.3%。這與歐盟統(tǒng)計局2月28號發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)相同，雖然略低于此前預計的2.4%，但仍高于去年12月份的2.2%，達到兩年來的最高值。而在一年前，這個數(shù)字僅為0.9%。
    受中東及北非動蕩局勢影響，國際原油價格節(jié)節(jié)攀升，全球通脹風險不斷上升。歐元區(qū)年通貨膨脹率達到2.3%，創(chuàng)下兩年來最高值，這令歐洲央行決策者們感到恐懼。行長特里謝上周在毫無征兆的情況下宣布，該行下月可能動用升息工具，對抗通脹風險。
    據(jù)歐洲央行預計，歐元區(qū)3月份的通脹率仍可能進一步升高。而目前看來，該區(qū)域通貨膨脹率已連續(xù)2個月超出歐洲央行所設(shè)置的2%警戒線。
    歐洲央行理事、德國央行行長韋伯(Axel Weber)今天指出，歐洲央行已朝利率“正?；?rdquo;邁進，并表示不想對市場預期今年央行最高升息3次的幅度進行修正。此前投資者預計年底前歐洲央行將3次上調(diào)利率至1.75%。
    韋伯表示，“我認為歐洲央行的做法正確，他們已釋放出清楚的信號，表示不會容忍通脹率突破目標上限，我認為市場已收到這項信號。”
    被譽為“末日博士”的經(jīng)濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)周二在迪拜表示，經(jīng)濟復蘇還相當脆弱，歐洲央行可能會犯下“過早”加息的錯誤，因為歐元區(qū)受債務(wù)困擾的國家還在竭盡全力試圖恢復自身的出口競爭力。
    此前，魯比尼曾這指出，歐洲央行4月加息將是一個錯誤決定，歐洲央行加息太操之過急了，因歐元區(qū)部分外圍成員國經(jīng)濟仍處于萎縮階段，歐銀加息將導致歐元上漲，并進一步打擊歐元區(qū)的國際競爭力。
    蘇格蘭皇家銀行(RBS)駐歐洲經(jīng)濟分析師Jacques Cailloux表示，“考慮到歐元區(qū)外圍國家仍然承壓，我們認為歐洲央行決定加息會帶來很高的風險。”