本周最受關注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)是采購經(jīng)理人指數(shù)。由于去年11月以來緊縮政策的持續(xù)影響，市場預期2月份的PMI將有所降低。
　　從今年年初開始，中國人民銀行已經(jīng)進行了一次25個基點的加息，并且兩次累計提高存款準備金率50個基點。然而，國內的經(jīng)濟增長依然強勁，PMI指數(shù)也保持在50%上方。不過需要指出的是，1月和2月的該數(shù)據(jù)都受到了農歷新年的季節(jié)性影響，從而有所偏低。
　　PMI指數(shù)預計將于3月1日公布。西班牙對外銀行新興市場研究部的報告稱，2月份的PMI指數(shù)一致預期是52.1%，低于前一個月的52.9%。如果實際數(shù)據(jù)高于預期，可能導致進一步的緊縮預期。但單一的PMI數(shù)據(jù)還說明不了問題，投資者需要等待3月中旬公布的CPI、貨幣信貸、投資等數(shù)據(jù)提供更多的信息。
　　瑞銀證券財富管理研究部主管、首席中國投資策略師高挺日前表示，今年A股市場的正回報大約在15%至20%之間，但不太會出現(xiàn)大牛市行情。有較大概率的情況是，上市公司業(yè)績與股價的背離將在今年得到修正。
　　他表示，作出以上判斷的依據(jù)主要是來自于上市公司業(yè)績的增長、外部需求的改善、流動性的好轉等。上市公司2010年的業(yè)績普遍將有20%的增長，今年這一趨勢還將保持。由于歐美特別是美國經(jīng)濟的復蘇，外部需求將持續(xù)好轉，這對于中國經(jīng)濟也是一個有利因素。此外，上半年由于銀行系統(tǒng)的大量放貸，流動性不會有大的問題。但不確定性仍然在于通脹形勢。
　　高挺表示，市場一致預期通脹將在二季度好轉，下半年的壓力將明顯小于上半年。但是如果這一預期落空，那么市場將出現(xiàn)較大的波動來修正預期的錯誤。目前來看，國際油價的不確定性因素是一個隱憂，但這個因素傳導到國內還需要時間。
　　從過去的經(jīng)驗來看，原油價格的上漲往往引起商品價格的連鎖反應，最終帶來輸入性通脹。目前中東主要產(chǎn)油國是否會受到利比亞局勢影響還很難預料，因此油價在恐慌中連續(xù)上漲，未來這一外部因素還需要密切關注。