美國新一輪放寬貨幣政策的不確定性周五令美元承壓,促使選擇權(quán)市場的投資人進(jìn)行對沖,以防由美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED,美聯(lián)儲(chǔ))決定引發(fā)的波動(dòng).
美元/日圓下滑至略高于周一觸及的15年低點(diǎn),美國公布的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)乏善可陳,沒有影響對美聯(lián)儲(chǔ)將采取進(jìn)一步刺激措施提振經(jīng)濟(jì)的預(yù)期.量化寬松政策被視為對美元不利,因會(huì)增加美元供應(yīng),稀釋美元價(jià)值.
紐約尾盤,美元兌日圓跌0.6%,報(bào)80.42日圓,根據(jù)路透數(shù)據(jù),勢將為歷來最低收盤水準(zhǔn).
另外,匯市選擇權(quán)市場周五發(fā)出的信號顯示投資人對下周的重大事件感到不安,包括美國中期選舉和10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告.
"市場中有一些不安,這可能是有關(guān)量化寬松政策的."法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)駐倫敦的高級匯市選擇權(quán)策略師Simon Smollett表示.
"這可能也是關(guān)于多數(shù)貨幣兌美元都已呈現(xiàn)超買.這些因素在此間市場都在產(chǎn)生作用,底線是''避險(xiǎn)''對沖行為已重回選擇權(quán)市場,盡管在現(xiàn)貨市場走勢相對溫和."
一個(gè)顯示憂慮增加的重要指標(biāo)是歐元/美元風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn),顯示對歐元/美元看空的觀點(diǎn)升溫.
歐元在過去一年已成為發(fā)達(dá)國家風(fēng)險(xiǎn)意愿的代理,市場承受風(fēng)險(xiǎn)意愿上升時(shí)歐元走強(qiáng),投資人避險(xiǎn)則令歐元下滑.
歐元的賣權(quán)傾向加劇.根據(jù)GFI數(shù)據(jù),周五賣權(quán)EUR1MRR=GFI的成交水準(zhǔn)為波動(dòng)系數(shù)在-0.925,較買權(quán)在-1.30,自10月14日買權(quán)波動(dòng)系數(shù)的-0.55大跌.
"明顯對買入歐元/美元下跌有興趣.市場看來正預(yù)警歐元現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)下滑."Smollet表示.
本月迄今歐元升勢已放緩至約2%,9月為7.5%.本周歐元/美元跌0.3%,為9月中來最差周度表現(xiàn).
歐元/美元本周下滑的走勢同截至10月26日該周美元空倉降至230億美元相符.歐元、英鎊和日圓兌美元的凈多頭倉位也有小幅減少,而瑞郎兌美元的凈多頭倉位則小幅增加.
選擇權(quán)市場走勢也顯示對澳元、歐元兌日圓和韓圜愈發(fā)謹(jǐn)慎.風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)也顯示賣權(quán)傾向上升.
市場人氣的另一指標(biāo)隱含波動(dòng)性近幾日也攀升.歐元/美元一周波動(dòng)性在過去幾日升超過4個(gè)系數(shù),觸及17.0關(guān)口,盡管一個(gè)月波動(dòng)性仍困在13區(qū)間的上檔.
一些分析師認(rèn)為對量化寬松政策的不安看來是不必要的,因多數(shù)人士相信美聯(lián)儲(chǔ)寧可選擇采取謹(jǐn)慎的做法,在下周宣布較為符合市場預(yù)期的量化寬松政策規(guī)模.根據(jù)路透調(diào)查,多數(shù)分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將每月買入800-1,000億美元資產(chǎn).
"如果經(jīng)濟(jì)真的不振,美聯(lián)儲(chǔ)可能還會(huì)有第三套或第四套量化寬松政策,但目前就宣布遠(yuǎn)超過5,000億美元的第二套方案就不合理了."CIBC World Markets首席分析師Avery Shenfeld表示.
"對美聯(lián)儲(chǔ)一次性宣布購買超過1萬億美元資產(chǎn)的預(yù)期已經(jīng)被打消,所以預(yù)計(jì)下周美聯(lián)儲(chǔ)的聲明不會(huì)引起市場震驚."
但周二的國會(huì)選舉可能對財(cái)政政策有影響,Shenfeld認(rèn)為市場可能需要關(guān)注此次選舉,而不是美聯(lián)儲(chǔ).
投注網(wǎng)站顯示共和黨控制眾議院的可能性在90%,Westpac的高級匯市策略師Richard Franulovich稱,共和黨的勝利應(yīng)對美元有利.
