美國小型企業(yè)樂觀情緒在7月份調(diào)查中反彈至104.7。有趣的是，企業(yè)不再對前景充滿疑惑和不確定性。相反，他們目前最大的問題在于找不到合適的工人來擴大他們的業(yè)務(wù)。

美國工業(yè)生產(chǎn)

盡管公共事業(yè)產(chǎn)出有所增加，但7月份工業(yè)產(chǎn)值下降0.2%。此外，受機動車和商業(yè)設(shè)備的拖累，制造業(yè)下滑0.4%，到2019年迄今為止已經(jīng)下滑了1.5%。與此同時，全年表現(xiàn)強勁的采礦業(yè)也下滑1.8%?？傮w工業(yè)生產(chǎn)同比僅增長0.5%，產(chǎn)能利用率為77.5%。

美國企業(yè)庫存

6月份，制造商、零售商和批發(fā)商的庫存保持不變，銷售增長0.0%，導致庫存與銷售之比從1.40降至1.39。過去12個月，庫存建設(shè)在經(jīng)濟增長中所占比例過大，在銷售恢復(fù)之前，這一比例對經(jīng)濟增長速度是不利的。

美國房屋開工

7月房屋開工因多戶住宅大幅減少而遠低于預(yù)期，降至119萬戶。好消息是，單戶新屋開工數(shù)升至87.6萬戶，同比增長1.9%。

另一方面，房屋開工許可的年增長率為133萬份，多戶住宅同比增長11.9%至49.8萬套，單戶住宅增長至83.8萬套，但同比下降3.8%。這表明，未來幾個月新開工項目將增加。

但現(xiàn)在下結(jié)論還為時過早，但住宅投資有可能在第三季度停止對經(jīng)濟增長的不利影響。

美國零售銷售

美國零售銷數(shù)據(jù)意外上升，7月份整體增長0.7%，這意味著經(jīng)濟繼續(xù)擴張，且報告中并沒有表現(xiàn)出對經(jīng)濟衰退的擔憂。

另外，第二季度實際消費支出為4.3%，第三季度或以相近的速率繼續(xù)增長。

美國消費者價格指數(shù)(CPI)

7月份CPI環(huán)比0.3%，同比增長1.8%；核心CPI環(huán)比0.3%，同比增長2.2%。受住房和醫(yī)療成本的提高，這是自2005年以來首次看到核心CPI上漲0.3%。同時，這或?qū)⒊霈F(xiàn)更高的通貨膨脹率，盡管美聯(lián)儲希望看到這一變化，但實際收入或因此減少，從而放緩消費支出的增長速度。

總的來說，現(xiàn)在消費支出的增長使得經(jīng)濟得以維持現(xiàn)狀，但制造業(yè)卻似乎將進一步萎縮。最令人表示擔憂的是，美聯(lián)儲試圖在沒有實現(xiàn)實際收入相應(yīng)增長的情況下，進一步加劇通脹。