【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1809合約開盤價10300元/噸，最高價10320元/噸，最低價10155元/噸，收盤價10285元/噸；成交量333806手，持倉量373940手，較前一交易日減少5436手。

夜盤：RU1809合約開盤價10285元/噸，最高價10470元/噸，最低價10265元/噸，收盤價10400元/噸；上漲115/噸，漲幅1.12%。

【隔夜外盤】

日膠1812合約開盤價168.2日元/公斤，最高價168.3日元/公斤，最低價166.4日元/公斤，收盤價168.3日元/公斤；成交量3794手，持倉量16379手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場報價：上海市場，云南16年全乳膠報價10000（0/0）元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價9900/10000（-100/0）元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價10200/10300（-100/-100）元/噸，云南市場，17年全乳膠報價10100（-100/-200）元/噸。

2. 美金膠市場報價：外盤RSS3 報1500/1510（0/0），SMR1330/1350（0/0），STR20 1340/1360（0/0），SIR20 -（-），SVR3L 1280/1300 (0/0)，SVR10 1230/1240 (0/0)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1330/1350（0/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1350/1360（0/0）。

3. 順丁、丁苯報盤價格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12800（0）元/噸，順丁橡膠市場價13900（+200）元/噸。

4. 青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復(fù)合、混合10200（0/0），STR20復(fù)合、混合10200/10300（0/0）。

5. 泰國現(xiàn)貨原料市場報價：泰國煙片44.8;泰國白片43.3;膠水42;杯膠36。（泰國三寶佛節(jié)）

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加1220噸。上期所天然橡膠期貨倉單報482640噸。其中，上海增加1170噸，云南平，山東增加70噸，天津減少20噸，海南平。

7. 截至2018年7月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存增長約6%至20.01萬噸。這是時隔3個月，青島保稅區(qū)橡膠庫存重回20萬噸水平。其中天然橡膠7.85萬噸，合成橡膠11.79萬噸，復(fù)合橡膠0.37萬噸。

【技術(shù)分析】

1809合約周五日內(nèi)偏弱震蕩，夜盤企穩(wěn)。從60分鐘K線圖看，K線回升到均線系統(tǒng)上方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱放大；日線圖看，K線上穿20日均線，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)。成交量增加、持倉量下降，技術(shù)面偏強(qiáng)。前20名會員持倉，多單87226（-1702），空單118345 (-697)，凈空31119手。

【觀點及操作建議】

1、今年上半年，米其林凈收入增長了6.3%至9.17億歐元，但凈銷售額同比下降4.1%至106億歐元。雖然二季度輪胎銷售有所回升，仍難以改變米其林上半年整體下滑的局面。與去年同期相比，乘用胎銷售額同比下降6.7%，卡客車胎銷售額下滑3.4%，專用胎銷售額則增長4.8%。預(yù)計今年前6月，輪胎銷售數(shù)量增長2.6%。與去年艱難的形式相比，今年銷量還算穩(wěn)定。這主要受以下因素帶動：礦產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、建筑用胎持續(xù)增長；二季度18英寸及以上乘用胎增長14%；乘用車和卡客車原配胎業(yè)務(wù)以市場發(fā)展趨勢保持一致。

預(yù)計下半年替換胎市場仍將保持增長，建筑用原配胎也將保持強(qiáng)勁態(tài)勢，但是乘用車和卡客車的原配胎業(yè)務(wù)將失去動力。此外，礦產(chǎn)用胎將保持強(qiáng)勁增長。

2、在中美貿(mào)易緊張局勢升級之際，美國參議院周四在沒有爭論的情況下一致悄然通過立法，降低或取消烤面包機(jī)、化學(xué)品及其它大約1,660種美國以外地區(qū)生產(chǎn)商品的關(guān)稅。

根據(jù)路透對政府記錄的分析，這些商品中幾乎有一半是中國生產(chǎn)的。白宮沒有公開對這項所謂的綜合關(guān)稅議案表明立場，參眾兩院目前已經(jīng)一致通過了該議案，兩院還需解決一些小分歧，然后則會提交特朗普簽署成法律。

截至夜盤收盤09-01價差擴(kuò)大至1730元/噸，1-9價差有所修復(fù)，預(yù)計仍有擴(kuò)大空間。盤面升水全乳現(xiàn)貨400-500元/噸，升水混合現(xiàn)貨100-200元/噸，青島保稅區(qū)橡膠庫存重回20萬噸水平，交易所庫存繼續(xù)走高，高庫存依然是滬膠價格抬升的掣肘，期現(xiàn)價差收斂后，盤面再度深幅下跌的動能減弱，但基本面依然缺乏向上支撐的動能，國內(nèi)市場輪胎需求及出口市場都有走弱跡象。國常會為下半年的政策定下了總基調(diào)。最終出爐的政策組合，寬財政+寬貨幣+寬信用+穩(wěn)基建+穩(wěn)杠桿。對于市場而言，政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期確立并再次強(qiáng)化；偏寬松的經(jīng)濟(jì)政策可能會對下半年橡膠需求產(chǎn)生一定積極影響?？傮w來看目前依然在10000-10500平臺震蕩，受到宏觀面不確定因素影響，短期震蕩思路延續(xù)。