美國(guó)總統(tǒng)特朗普揚(yáng)言另外對(duì)2000億美元的中國(guó)進(jìn)口貨品加徵關(guān)稅，市場(chǎng)初步的反應(yīng)是撤離美國(guó)股票期貨，轉(zhuǎn)進(jìn)日元。由于日本享有創(chuàng)紀(jì)錄的凈債權(quán)國(guó)地位，日元向來(lái)是可靠的避險(xiǎn)貨幣。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨下跌1.5%，日元兌美元上漲0.8%。從東京到香港，股市皆重挫，美國(guó)公債上漲，因?yàn)橹袊?guó)也威脅報(bào)復(fù)。

但周二過(guò)后怎么交易?如果世界兩大經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)打，投資者該如何布局?以下是基金經(jīng)理和策略師的一些想法。

貝萊德

貝萊德駐澳大利亞的固定收益主管Craig Vardy在悉尼接受訪問(wèn)時(shí)表示，“貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)再升級(jí)嗎?我們當(dāng)然不希望升級(jí)，但肯定有升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，如果你在市場(chǎng)上的曝險(xiǎn)很大，那幾乎注定要賠錢(qián)。”

Vardy表示，，很難依據(jù)貿(mào)易談判結(jié)果布局，因?yàn)榻Y(jié)果難料，所以策略是降低主動(dòng)債券基金的風(fēng)險(xiǎn)。他還表示，還要避開(kāi)“因推特引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)”，風(fēng)險(xiǎn)部位維持短線操作。

AMP Capital

AMP駐悉尼的動(dòng)態(tài)市場(chǎng)主管Nader Naeimi表示，央行仍是目前牛市周期可能結(jié)束的關(guān)鍵因素。

“這就是我所稱(chēng)的莎士比亞市場(chǎng)，充滿了喧囂和憤怒，卻無(wú)關(guān)緊要，能夠結(jié)束一個(gè)周期的不是政治，而是央行。但是到某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，貿(mào)易沖突和加征關(guān)稅會(huì)增加美國(guó)和全球通脹，如果這種情況發(fā)生，把美聯(lián)儲(chǔ)逼到墻角，那么就有問(wèn)題了。”

同時(shí)，Naeimi正利用匯率市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。他青睞用日元兌澳元、韓元和加元對(duì)沖。他說(shuō)：“恐怕會(huì)有大難臨頭的事發(fā)生，所以我們不能完全排除風(fēng)險(xiǎn)。”

外匯交易商O(píng)anda

新加坡外匯交易商O(píng)anda交易主管Stephen Innes表示，雖然美國(guó)與中國(guó)之間言辭激烈，但是很難去量化什么才是正式的貿(mào)易戰(zhàn)。

“目前為止，還只是雙方以牙還牙，針?shù)h相對(duì)，幾乎沒(méi)有經(jīng)濟(jì)影響，全面的貿(mào)易戰(zhàn)將設(shè)計(jì)更高的關(guān)稅數(shù)量和貨物，將損及企業(yè)盈利。中國(guó)目前占上風(fēng)。”

Stephen Innes建議買(mǎi)入日元兌美元，同時(shí)做空加元，因?yàn)镹AFTA爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)以及石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。他還喜歡做空澳元，因?yàn)榘脑谌蚬?yīng)鏈中的作用以及對(duì)大宗商品價(jià)格的脆弱性將會(huì)被“激化"。此外，美國(guó)債券將會(huì)成為很多投資者尋求的安全保護(hù)傘。

信安環(huán)球投資(Principal Global Investors)

負(fù)責(zé)管理全球約4450億美元的Principal Global基金經(jīng)理Binay Chandgothia表示，能夠消化風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以在中國(guó)股票市場(chǎng)上找到買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

“從盈利到增長(zhǎng)、回報(bào)率，所有預(yù)期都是焦點(diǎn)，這部分已經(jīng)反映一切利空消息，短期內(nèi)上限估值本身并非觸發(fā)因素，但是肯定會(huì)有機(jī)會(huì)。”

“潛在贏家包括中國(guó)科技巨頭騰訊控股有限公司，百度和阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司，他們都以國(guó)內(nèi)為主，如果你認(rèn)為出口環(huán)境會(huì)受到影響，你可以在這些股票這種找到一些機(jī)會(huì)。”

信金資產(chǎn)管理公司(Shinkin Asset Management)

日本東京信金資產(chǎn)管理公司(Shinkin Asset Management)首席市場(chǎng)策略分析師Jun Kato表示，日元避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)將主宰市場(chǎng)。

盡管美元一直受美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行貨幣政策分歧的支撐，但是如果本周美元/日元下跌至109.90-109.85下方，市場(chǎng)情緒可能會(huì)發(fā)生變化。

K2 Asset Management

墨爾本K2 Asset Management股市策略全球主管James Soutter表示，貨幣是貿(mào)易戰(zhàn)中最有可能進(jìn)行定價(jià)的資產(chǎn)，投資者需要了解外匯對(duì)他們持有股票的影響。 但是，計(jì)算影響可能很困難。

“預(yù)估金融影響和理解風(fēng)險(xiǎn)是兩碼事，任何人都很難定價(jià)上世紀(jì)90年代亞洲貨幣危機(jī)，因?yàn)闃O端事件本質(zhì)上是罕見(jiàn)的。”