【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1809合約開盤價12225元/噸，最高價12280元/噸，最低價12070元/噸，收盤價12155元/噸；成交量607234手，持倉量550316手，較前一交易日減少616手。

夜盤：RU1809合約開盤價12165元/噸，最高價12340元/噸，最低價12120元/噸，收盤價12215元/噸；上漲50元/噸，漲幅0.41%。

【隔夜外盤】

日膠1810合約開盤價200.6日元/公斤，最高價202.1日元/公斤，最低價198.5日元/公斤，收盤價199日元/公斤；成交量3730手，持倉量10281手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場報價：上海市場，云南16年全乳膠報價11300/11400(-100/-100)元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價11300/11400 (-200/-100)元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價11000(0)元/噸，云南市場，17年全乳膠報價11600 (0)元/噸。

2. 美金膠價格走強，實單詳談：外盤RSS3 報1780/1820（0/0），SMR1530/1540（-10/-10），STR20 1540/1550（-10/-10），SIR20 1520/1530（0/0），SVR3L 1530/1540 (0/0)，SVR10 1460 (0)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1540/1550（-10/-10），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1550/1560（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯報盤價格上行：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13200/13300元/噸，順丁橡膠市場價12800元/噸。

4.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復(fù)合、混合11250（+50），STR20復(fù)合、混合11350（+50）。

5．泰國現(xiàn)貨原料市場報價：泰國煙片53.09;泰國白片49.33；膠水50；杯膠39。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加3570噸。上期所天然橡膠期貨倉單報435940噸。其中，上海減少30噸，云南增加3000噸，山東平，天津平，海南增加600噸。

7. 截至2018年5月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存繼續(xù)下滑，較5月初下降約6%，跌幅有所放緩。庫存總計17.25萬噸，其中天然橡膠6.26萬噸，合成橡膠10.62萬噸，復(fù)合橡膠0.37萬噸。

【技術(shù)分析】 

1809合約周二日內(nèi)震蕩整理，夜盤企穩(wěn)小幅上行。從60分鐘K線圖看，K線在均線系統(tǒng)上沿，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收窄；日線圖看，K線站上60日均線，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)并放大。成交量、持倉量下降，技術(shù)面偏強。前20名會員持倉，多單121571（-1860），空單170858 (-167)，凈空49287手。

【觀點及操作建議】

1、2018年3月，俄羅斯合成膠出口量9.2萬噸，同比下降6.0%，環(huán)比增加11.6%。從主要的出口品種來看，除丁苯（固體）和順丁外，其余主要品種均呈現(xiàn)同環(huán)比雙增。具體數(shù)據(jù)，丁苯（固體）同比下降31.3%，環(huán)比增加8.4%；順丁同比下降5.4%，環(huán)比增加5.9%，是本月合成膠出口總量同比走低的主要推動力。而丁基、鹵代丁基和異戊二烯同比分別增加2.4%、2.6%和5.1%，環(huán)比分別增加21.7%、27.5%和7.3%。一季度，俄羅斯合成膠出口量共計26.5萬噸，同比下降2.9%。本月俄羅斯出口中國合成膠數(shù)量0.9萬噸，同比下降23.3%，環(huán)比增加21.3%。其中，丁苯（固體）同比下降26.8%，環(huán)比增加7.3%。異戊二烯呈現(xiàn)雙降，同比下降57.9%，環(huán)比下降54.9%。而丁基和丁腈呈現(xiàn)雙增，同比分別增加28.1%和3.7%，環(huán)比分別暴增97.8%和141.1%。

一季度，俄羅斯合成膠出口中國共計2.7萬噸，同比下降26.7%。

2、2018年5月22日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會印發(fā)公告，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2018年7月1日起，將稅率分別為25%、20%的汽車整車關(guān)稅降至15%，降稅幅度分別為40%、25%；將稅率分別為8%、10%、15%、20%、25%的汽車零部件關(guān)稅降至6%，平均降稅幅度46%。我國維護多邊貿(mào)易體制，此次降低汽車進口關(guān)稅是我國進一步擴大改革開放的重大舉措。降稅后，我國汽車整車平均稅率13.8%，零部件平均稅率6%，符合我國汽車產(chǎn)業(yè)實際。相當(dāng)幅度降低汽車進口關(guān)稅，將有利于推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，引導(dǎo)汽車產(chǎn)品提質(zhì)增效，豐富國內(nèi)市場供給，滿足人民群眾多樣化需求，給國內(nèi)消費者帶來更豐富更實惠的消費體驗。

我們認(rèn)為：截至夜盤收盤09-01價差收至2085元/噸。盤面升水全乳現(xiàn)貨815-915元/噸，升水混合膠現(xiàn)貨865-965元/噸。截至2018年5月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存繼續(xù)下滑，較5月初下降約6%，總庫存約計17.24萬噸，較5月2日下降1.1萬噸，跌幅有所放緩，國內(nèi)依然處于緩慢去庫過程中。據(jù)報道：印尼由于橡膠樹落葉情況比較嚴(yán)重，2018年的產(chǎn)量預(yù)計有所下降，可能達(dá)到30-50%。特朗普23日稱與中國對話并不滿意，并且特金會有可能無法成行，會談日期或推遲，預(yù)計今日日內(nèi)仍將以震蕩走勢為主，短期預(yù)計偏強震蕩格局延續(xù)，中長期依然偏弱。（國泰君安）