【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1809合約開盤價11560元/噸，最高價11660元/噸，最低價11325元/噸，收盤價11440元/噸；成交量678582手，持倉量552476手，較前一交易日增加12566手。

夜盤：RU1809合約開盤價11430元/噸，最高價11445元/噸，最低價11330元/噸，收盤價11400元/噸；下跌30元/噸，跌幅0.26%。

【隔夜外盤】

日膠1810合約開盤價191.9日元/公斤，最高價192.4日元/公斤，最低價187.7日元/公斤，收盤價188.1日元/公斤；成交量4292手，持倉量9499手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場報價：上海市場，云南16年全乳膠報價10600(-300)元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價10600(-300)元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價10300(-200/-300)元/噸，云南市場，17年全乳膠報價10900 (0)元/噸。

2. 美金膠價格下調(diào)，實單詳談：外盤RSS3 報1730/1750（-30/-50），SMR1450/1470（-30/-30），STR20 1470/1490（-30/-30），SIR20 1460/1470（-20/-30），SVR3L 1480/1490 (-20/-30)，SVR10 1410 (-10)；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1460/1480（-30/-30），STR20復合（CIF青島主港）1480/1500（-30/-30）。

3. 順丁、丁苯報盤價格平穩(wěn)：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13000元/噸，順丁橡膠市場價12500/12600元/噸。

4.青島保稅區(qū)復合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復合、混合10550/10600（-150/-100），STR20復合、混合10650/10700（-150/-100）。

5．泰國現(xiàn)貨原料市場報價：泰國煙片51.89;泰國白片49；膠水49.5。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加820噸。上期所天然橡膠期貨倉單報432750噸。其中，上海減少10噸，云南平，山東增加530噸，天津增加300噸，海南平。

7. 天然橡膠青島保稅區(qū)庫存延續(xù)回落態(tài)勢。截止到5月4日，橡膠合計保稅區(qū)庫存為18.34萬噸，總庫存較4月16日下降2.15萬噸。

【技術(shù)分析】
 
1809合約周二日內(nèi)震蕩下挫，夜盤延續(xù)弱勢。從60分鐘K線圖看，K線在均線系統(tǒng)下沿，技術(shù)指標MACD綠柱放大；日線圖看，K線回落到均線系統(tǒng)下方，技術(shù)指標MACD紅柱收窄。成交量、持倉量增加，技術(shù)面偏弱。前20名會員持倉，多單121310（+4846），空單174244 (+3348)，凈空52934手。

【觀點及操作建議】

1、今年一季度，在中國及日本以外其他亞洲地區(qū)原配胎需求較好帶動下，橫濱輪胎銷售收入同比增長1%至1042億日元。但是海外替換胎收入下滑。這主要是去年同期輪胎漲價前，銷量大增導致基數(shù)過高所致。日本國內(nèi)替換胎則由于冬季胎需求上漲而受益。

2、3月，馬來西亞天膠產(chǎn)量同環(huán)比下降至4.6萬噸，其中，同比下降43.4%，環(huán)比下降27.1%。一季度，馬來西亞天膠產(chǎn)量共計16.4萬噸，同比下降30.0%。出口方面，3月，天膠出口量同比降3.1%，且一季度單月均同比下降，但環(huán)比增加16.2%。一季度天膠出口總量15.4萬噸，同比下降8.1%。進口方面，天膠進口量結(jié)束2018年前兩個月同比增加態(tài)勢，本月同比降8.0%，環(huán)比10.1%。一季度天膠進口總量33.7萬噸，同比增加17.7%。馬來西亞天膠國內(nèi)消費量仍延續(xù)同比增加勢頭，本月同比增加9.4%，環(huán)比也增加15.9%。一季度馬來西亞天膠國內(nèi)消費量12.9萬噸，同比增加9.9%。截至3月底，天膠庫存繼續(xù)至27.9萬噸，結(jié)束持續(xù)七個月的雙增勢頭，天膠庫存較上月下降2.5%，但同比仍增加8.6%。

我們認為：截至夜盤收盤09-01價差擴大收至1995元/噸，1905開盤13700。盤面升水全乳現(xiàn)貨800元/噸，升水混合膠現(xiàn)貨700-850元/噸。昨日1805最后交易日，期現(xiàn)價差迅速收斂，月間價差約束拖累09合約下行，預計主力合約日內(nèi)仍將以震蕩走勢為主，區(qū)間11000-12000之間，建議投資者短線操作，震蕩思路。（國泰君安）