【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1809合約開盤價(jià)11620元/噸，最高價(jià)11635元/噸，最低價(jià)11370元/噸，收盤價(jià)11420元/噸；成交量530580手，持倉(cāng)量515296手，較前一交易日增加13864手。

夜盤：RU1809合約開盤價(jià)11445元/噸，最高價(jià)11475元/噸，最低價(jià)11405元/噸，收盤價(jià)11455元/噸；上漲10元/噸，漲幅0.09%。

【隔夜外盤】

日膠1809合約開盤價(jià)189.3日元/公斤，最高價(jià)189.3日元/公斤，最低價(jià)187.2日元/公斤，收盤價(jià)187.5日元/公斤；成交量2670手，持倉(cāng)量11317手。

【基本面】

1. 國(guó)內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)：上海市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)10600 (-100)元/噸；山東市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)10500/10600(0/-200/-100)元/噸；衡水市場(chǎng)，云南16年全乳報(bào)價(jià)10200 (-100)元/噸，云南市場(chǎng)，17年全乳膠報(bào)價(jià)10800(0)元/噸。

2. 美金膠價(jià)格：外盤RSS3 報(bào)1820/1830（-10/-10），SMR1450/1470（-10/-10），STR20 1460/1480（-10/-10），SIR20 1440/1460（-20/-20），SVR3L 1460 (-)，SVR10 1380 (-)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1450/1470（-20/-20），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1470/1490（-10/-10）。

3. 順丁、丁苯報(bào)盤價(jià)格企穩(wěn)：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)12800（0）元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)12600（0）元/噸。

4.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合10500（-100/0），STR20復(fù)合、混合10500/10600（-200/-100）。

5．泰國(guó)現(xiàn)貨原料市場(chǎng)報(bào)價(jià)：泰國(guó)煙片50.19;泰國(guó)白片49.09；膠水46.5; 杯膠36.5。

6. 上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單與昨日相比減少60噸。上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)426340噸。其中，上海減少30噸，云南平，山東減少30噸，天津平，海南平。

【技術(shù)分析】 

1809合約周四日內(nèi)震蕩走弱，夜盤延續(xù)弱勢(shì)。從60分鐘K線圖看，K線回落至均線系統(tǒng)下沿，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱延續(xù)；日線圖看，K線回落至20日均線上方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)。成交量、持倉(cāng)量增加，技術(shù)面偏弱。

【觀點(diǎn)及操作建議】

1、3月，中國(guó)出口輪胎3653萬(wàn)條，同比下降10.8%，環(huán)比增加9.2%。

3月，中國(guó)輪胎出口美國(guó)467萬(wàn)條，同比微降0.5%，環(huán)比增加30.3%。另外，本月出口在百萬(wàn)條以上的主要目的國(guó)還包括美洲的墨西哥和巴西，歐洲的英國(guó)和德國(guó)，還有尼日利亞。墨西哥和巴西均同環(huán)比雙降，同比分別降30.5%和14.2%。環(huán)比分別降12.9%和3.9%。英國(guó)表現(xiàn)雙增，同比增10.1%，環(huán)比增31.3%，而德國(guó)同比降7.2%，環(huán)比微增0.5%。尼日利亞表現(xiàn)雙降，同比降36.5%，環(huán)比降27.3%。

一季度，中國(guó)輪胎共出口11219萬(wàn)條，同比增加3.2%。其中，出口美國(guó)1278萬(wàn)條，同比下降3.7%。

2、3月，中國(guó)進(jìn)口天然橡膠21萬(wàn)噸，同比降31.6%，環(huán)比大增90.3%，相比上月翻了近一番。

就主要情況來(lái)看，本月一般貿(mào)易進(jìn)口的天然橡膠數(shù)量同環(huán)比雙增，且環(huán)比增幅達(dá)163.3%，同比也增加8.1%。另外，進(jìn)料加工同比降29.3%，環(huán)比增78.4%。來(lái)料加工裝配同比降9.3%，環(huán)比增81.9%。保稅區(qū)域倉(cāng)儲(chǔ)進(jìn)口同比降65.8%，環(huán)比降12.9%。區(qū)外保稅倉(cāng)庫(kù)進(jìn)口同比降79.4%，但是環(huán)比暴增187.9%。

整體來(lái)看，同比方面，僅一般貿(mào)易進(jìn)口表現(xiàn)為增加，其余均為下滑，且區(qū)外保稅倉(cāng)庫(kù)進(jìn)口已連續(xù)半年同比降幅超過70%。環(huán)比方面，僅保稅區(qū)域倉(cāng)儲(chǔ)進(jìn)口表現(xiàn)為下降，其余均為增加，且增幅較大。

一季度，中國(guó)共進(jìn)口天然橡膠55.9萬(wàn)噸，同比下滑26.5%。

我們認(rèn)為：截至夜盤收盤05-09價(jià)差收至360元/噸，09-01價(jià)差收至1990元/噸，盤面升水全乳現(xiàn)貨855元/噸，升水混合膠現(xiàn)貨955元/噸。交易所及區(qū)外庫(kù)存依然偏多，下游預(yù)期偏弱，供需矛盾依然存在。從調(diào)研情況來(lái)看，云南新膠膠水供應(yīng)偏緊，但主要是由于剛開割，地區(qū)加工廠爭(zhēng)搶貨源所致，對(duì)于年產(chǎn)量影響有限，目前出貨情況與去年情況相仿，總體并不樂觀。預(yù)計(jì)日內(nèi)以偏弱震蕩為主，區(qū)間看11000-12000。（國(guó)泰君安）