【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1805合約開盤價13785元/噸，最高價13900元/噸，最低價13700元/噸，收盤價13755元/噸；成交量393930手，持倉量488396手，較前一交易日增加1780手。

夜盤：RU1805合約開盤價13755元 /噸，最高價13840元/噸，最低價13730元/噸，收盤價13835元/噸；上漲80元/噸，漲幅0.58%。

【隔夜外盤】

日膠1806合約開盤價204.1日元/公斤，最高價204.7日元/公斤，最低價202.9日元/公斤，收盤價203.7日元/公斤；成交量3744手，持倉量13204手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場報價下行：上海市場，云南16年全乳膠報價12050元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價12050元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價11600元/噸，云南市場，17年全乳膠報價12400元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1780/1800（-），SMR1540/1550（+10/+10），STR20 1550/1560（+10/0），SIR20 1530/1550（0/+10），SVR3L 1560/1580（0/0），SVR10 1440/1460（0/0）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1540/1560（0/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1550/1560（+10/0）。

3. 順丁、丁苯報盤價格基本走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13600元/噸，順丁橡膠市場價12700元/噸。

4.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復(fù)合、混合11200-11300（/），STR20復(fù)合、混合11400-11500（+100/+100）

5．泰國現(xiàn)貨原料市場報價：泰國煙片47.49（-0.3）;泰國白片44.01（-0.87）；膠水44.5（0）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加290噸。上期所天然橡膠期貨倉單報362770噸。其中，上海增加170噸，云南平，山東增加20噸，天津增加100噸，海南平。

【技術(shù)分析】

1805合約周四日內(nèi)低位震蕩，夜盤震蕩走強(qiáng)。從60分鐘K線圖看，K線在5、10日均線上方，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱轉(zhuǎn)紅；日線圖看，K線在5日均線下方，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱放大。成交量、持倉量增加，技術(shù)面偏弱。前20名會員持倉，多單107453（+569），空單152476 (+1465)，凈空45023手。

【觀點(diǎn)及操作建議】

1805合約周四日內(nèi)低位震蕩，夜盤震蕩走強(qiáng)。

相關(guān)信息：1、12月，韓國合成膠出口量延續(xù)上月同環(huán)比雙增至15.9萬噸，同比增6.3%，環(huán)比增10.7%。

從主要出口目的地來看，12月份，至泰國和臺灣的合成膠出口量同環(huán)比均增加，其中，同比分別增66.2%和45.2%，環(huán)比分別增11.2%和22.8%。而最大的出口目的地—中國同環(huán)比雙降，且2017年中單月降幅最大，其中，同比降26.2%，環(huán)比微降0.8%。

2017年韓國合成膠出口量單月均同比增加，全年出口量共計180.3萬噸，同比增加10.8%。出口至中國、美國和日本同比分別下降0.8%、2.0%和2.1%，而出口至印尼、泰國和臺灣同比分別增5.2%、12.9%和21.6%。

2、歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI初值59.60，低于預(yù)期值60.30和前值60.60，創(chuàng)3個月以來新低。

我們認(rèn)為：聽聞今年東南亞可能提前停割。國內(nèi)供需矛盾依然存在，交易所庫存及保稅區(qū)庫存增加明顯，下游補(bǔ)庫預(yù)期依然存在，但預(yù)計數(shù)量不及往年。輪胎企業(yè)開工率在較高成本下維持歷史同期高位，東南亞產(chǎn)膠國以泰國為首頻繁發(fā)布政策紅利，泰國原料價格小幅回落，聽聞當(dāng)?shù)卣少徳弦苑€(wěn)定膠價。美元走弱，大宗商品整體走強(qiáng)，滬膠量價齊跌，我們建議投資者在13500附近逢低做多，選擇安全邊際較大的入場點(diǎn)，暫時以波段操作為主。（國泰君安）