【隔夜內(nèi)盤(pán)】

日盤(pán)：RU1805合約開(kāi)盤(pán)價(jià)14290元/噸，最高價(jià)14500元/噸，最低價(jià)14250元/噸，收盤(pán)價(jià)14415元/噸；成交量485676手，持倉(cāng)量339872手，較前一交易日增加6760手。

夜盤(pán)：RU1805合約開(kāi)盤(pán)價(jià)14450元/噸，最高價(jià)14550元/噸，最低價(jià)14385元/噸，最新價(jià)14530元/噸；上漲80元/噸，漲幅0.55%。

【隔夜外盤(pán)】

日膠1805合約開(kāi)盤(pán)價(jià)205日元/公斤，最高價(jià)206.3日元/公斤，最低價(jià)204.5日元/公斤，收盤(pán)價(jià)204.8日元/公斤；成交量1763手，持倉(cāng)量10112手。

【基本面】

1. 國(guó)內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)：上海市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)12350元/噸；山東市場(chǎng)，云南16年全乳膠報(bào)價(jià)12350元/噸；衡水市場(chǎng)，云南16年全乳報(bào)價(jià)11950元/噸，云南市場(chǎng)，17年全乳膠報(bào)價(jià)12300元/噸。

2. 美金膠價(jià)格：外盤(pán)RSS3 報(bào)1690/1710（0/0），SMR1500/1520（+10/+10），STR20 1520/1540（+10/+10），SIR20 1500/1520（+10/+10），SVR3L 1490/1510（+10/+10），SVR10 1400/1420（0/0）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1510/1530（0/0），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1530/1550（+10/+10）。

3. 順丁、丁苯報(bào)盤(pán)價(jià)格走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13000元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)12000元/噸。

4. 泰國(guó)原材料價(jià)格。泰國(guó)生膠片均價(jià)42.55泰銖/公斤（+0.06），煙膠片45.5（+0.01），田間膠乳42（0），杯凝膠35.5（0）。（14日?qǐng)?bào)價(jià)）

5.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合11600-11700（+200/+200），STR20復(fù)合、混合11600-11700（+200/+200）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單與昨日相比增加4080噸。上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)270650噸。其中，上海增加1650噸，云南平，山東增加1030噸，天津增加1400噸，海南平。

【技術(shù)分析】 

1805合約周五日內(nèi)震蕩走強(qiáng)，夜盤(pán)延續(xù)。從60分鐘K線圖看，K線回升至均線系統(tǒng)上沿，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)；日線圖看，K線回升至均線系統(tǒng)上沿，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱延續(xù)。成交量減少、持倉(cāng)量增加，技術(shù)面偏強(qiáng)。前20名會(huì)員持倉(cāng)，多單78894（+3220），空單111248(+1380)，凈空32354手。

【觀點(diǎn)及操作建議】

1805合約周五日內(nèi)震蕩走強(qiáng)，夜盤(pán)延續(xù)。

相關(guān)信息：1、截至2017年12月15日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存較月初增長(zhǎng)3%。

本期庫(kù)存增長(zhǎng)，主要得益于天然橡膠庫(kù)存的增加。此外，合成橡膠庫(kù)存也有小幅提升。

2、ANRPC最新報(bào)告顯示，前11月ANRPC整體天膠產(chǎn)量增長(zhǎng)了4.6%。其中，泰國(guó)同比增長(zhǎng)2%，印尼增長(zhǎng)0.9%，越南、中國(guó)、馬來(lái)西亞同比分別增長(zhǎng)10.5%、5.2%和11%。預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量增長(zhǎng)4.5%。

今年1-11月，ANRPC天膠出口量同比增長(zhǎng)6.5%至872.9萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)全年出口955萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.4%。

此外，報(bào)告顯示，前11個(gè)月，全球天膠產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.7%至1167.6萬(wàn)噸，天膠消費(fèi)量同比增長(zhǎng)1.2%。

我們認(rèn)為：國(guó)內(nèi)云南、海南停割，但對(duì)應(yīng)是東南亞產(chǎn)膠旺季。12月一般也是進(jìn)口高峰期，替代品年末進(jìn)口量也可能增加。供需矛盾依然存在，關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨情況及下游廠家備貨意愿。泰國(guó)政府提高橡膠采購(gòu)量、啟動(dòng)穩(wěn)定膠價(jià)項(xiàng)目的具體措施細(xì)化，具體要看未來(lái)落實(shí)情況。保稅區(qū)庫(kù)存增加，下游采購(gòu)意愿好于悲觀預(yù)期，預(yù)計(jì)日內(nèi)以偏強(qiáng)震蕩行情為主。（國(guó)泰君安）